凯因科技
(688687)
总市值：48.24亿
PE(静)：33.88
PE(2025E)：28.66
总股本：1.71亿
PB(静)：2.68
利润(2025E)：1.68亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.32%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.83%，投资回报一般，其中最惨年份2008年的ROIC为-0.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.1%，才能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司对投资者非常关心的已交上市审评的派益生项目在审评过程中反复“暂停”、“排队”等情况进行详细说明，按审评中心相关规定，该项目交审评已近一年似已属于超期，该项目公司所说属于创新类药物，但并未走创新药物审评流程，且在审评中超期并多次反复。请公司明确该项目实验数据是否真实可信？
答：您好，派益生?于2018年获得药品注册批件及新药证书，适应症为治疗成人慢性丙型肝炎（HCV），于2024年递交新增成人慢性乙型肝炎适应症的上市许可申请。派益生?目前处于审评过程中，“暂停”“排队”等为流程性状态提示，未构成超期，具体进度以监管统筹安排为准。公司严格依照受理时确定的注册类别与法规要求报送资料；相关研究数据真实科学。后续审评进度及结果公司将依法及时披露。谢谢！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据民生证券王维肖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯因科技的合理估值约为15.81元，该公司现值28.22元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有43.97%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
凯因科技需要保持29.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王维肖对其研究比较深入（预测准确度为78.84%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.64
-
2026E1.94
-
2027E2.37
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC7.31%
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利润5年增速12.79%--
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营收5年增速8.32%--
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净利率12.93%
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销售费用/利润率419.67%
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股息率1.22%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)49.63%
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有息资产负债率(%)16.05%
-
财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)288.72%
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存货/营收(%)12.07%
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经营现金流/利润(%)73.25%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.78%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-13.78%
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流动比率2.74%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)21.89%
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货币资金/流动负债(%)256.23%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)14.51%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-5.92%
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存货/营收环比(%)-7.46%
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在建工程/利润(%)92.69%
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在建工程/利润环比(%)47.70%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)13.58%
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经营性现金流/利润(%)73.25%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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