极米科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

极米科技

(688696)

总市值：63.05亿

PE(静)：43.95

PE(2026E)：18.34

总股本：0.70亿

PB(静)：2.10

利润(2026E)：3.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.7%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.88%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.71%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.2%/7.3%/6.8%，净经营利润分别为1.2亿/1.2亿/1.42亿元，净经营资产分别为19.43亿/16.32亿/20.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.13/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.87亿/4.45亿/10.06亿元，营收分别为35.57亿/34.05亿/34.67亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.25，其中净金融资产3.78亿元，预期净利润3.44亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括申万菱信基金的付娟，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为35.25亿元，已累计从业13年278天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司董秘介绍一下 2025 年业绩情况。

答：2025 年营业收入为 34.67 亿元，同比增长 1.85%；归母净利润 1.43亿元，同比增长 19.4%；扣非归母净利润 1.14 亿元，同比增长 23.99%。整体毛利率为 32.2%，同比提升 1.01 个百分点；其中家用投影产品毛利率显著提升。费用方面，公司坚定投入研发，研发费用率为 11.55%，同比提升 0.75 个百分点，同时全面强化精细化运营，销售费用有所收缩。公司加快布局车载、行业显示等业务，其中车载业务累计研发投入已超过 2 亿元，行业显示业务研发投入当期达 3,000 万元以上。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券史晋星的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，极米科技的合理估值约为--元，该公司现值90.04元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

极米科技需要保持62.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐程颖对其研究比较深入（预测准确度为49.89%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.92
2026E

2.30
2027E

2.60

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.69%
利润5年增速

-14.33%

--
营收5年增速

4.16%

--
净利率

4.08%
销售费用/利润率

359.04%
股息率

1.33%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

31.97%
有息资产负债率(%)

14.64%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

216.71%
存货/营收(%)

34.40%
经营现金流/利润(%)

-66.28%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.79%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-16.27%
流动比率

1.97%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

12.61%
货币资金/流动负债(%)

132.18%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-13.47%
应收账款/利润3年变动比例(%)

726.42%
存货/营收环比(%)

30.48%
在建工程/利润(%)

2.38%
在建工程/利润环比(%)

-2.29%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

18.03%
经营性现金流/利润(%)

-66.28%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
胡文伯

易方达裕鑫债券A

1690458
归凯孟夏陈涛

嘉实核心成长混合A

1327071
孟夏

嘉实成长共享混合A

983142
梁国柱高付

申万菱信多策略灵活配置混合A

743389
吕功绩

宝盈核心优势混合A

470000

更多>

行业相对指标