爱科赛博诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

爱科赛博

(688719)

总市值：47.26亿

PE(静)：64.63

PE(2025E)：54.95

总股本：1.15亿

PB(静)：2.79

利润(2025E)：0.86亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.26%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.06%，投资回报也较好，其中最惨年份2019年的ROIC为-6.05%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报1份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市2年以来，累计融资总额14.43亿元，累计分红总额4537.81万元，分红融资比为0.03。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：根据公司持股计划所披年度 13亿业绩目标，完成是否存在风险？本年度业绩季节分布情况如何？

答：目前公司在手订单较为充裕，同时公司市场业务端积极拓展，结合现阶段市场需求及在手订单情况，本年度 13亿业绩目标不做调整。

公司关注到本年度特种装备业务同比增速较快，受产品结构及客户影响，从排产及交付计划预判，本年度业绩呈季节波动性特性突出。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中金公司江鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，爱科赛博的合理估值约为--元，该公司现值40.96元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

爱科赛博需要保持71.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师江鹏对其研究比较深入（预测准确度为33.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.86
2026E

1.46
2027E

--

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.26%
利润5年增速

30.33%

--
营收5年增速

32.49%

--
净利率

7.43%
销售费用/利润率

94.42%
股息率

0.61%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

35.43%
有息资产负债率(%)

4.63%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

567.09%
存货/营收(%)

42.53%
经营现金流/利润(%)

95.67%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.99%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-33.84%
流动比率

2.97%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

9.94%
货币资金/流动负债(%)

227.94%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-19.94%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

18.76%
在建工程/利润(%)

345.97%
在建工程/利润环比(%)

20.18%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.42%
经营性现金流/利润(%)

95.67%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗申

东财慧心优选混合发起式A

14000

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行业相对指标