同益中诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

同益中

(688722)

总市值：42.82亿

PE(静)：32.88

PE(2025E)：22.53

总股本：2.25亿

PB(静)：3.08

利润(2025E)：1.90亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为20.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.51%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为5.67%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.6%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：第二季度的营业收入中，超高分子量聚乙烯纤维和复合材料制品分别是什么水平？和一季度相比怎么样？

答：第二季度超高分子量聚乙烯纤维国内外的收入都是增加的，复材制品的收入环比有一些下降，部分订单有延迟。

Q2.复材产品毛利率创新高的原因是什么？

一方面，随着超高分子量聚乙烯纤维产能释放，成本会有下降；另一方面，产品结构对毛利率也有影响，今年高端产品比重更高。

Q3.上半年母公司和优和博的产销情况怎么样？

上半年，母公司和优和博的产销情况较好，基本满产满销，存货与期初相比略有下降。

Q4.上半年的价格情况怎么样？公司怎么展望未来的趋势？

上半年公司产品价格略有下降，但降幅同比减缓。未来价格可能会有小幅波动。

Q5.子公司超美斯整合对利润的影响是二季度的影响还是全年的影响？

目前超美斯列示的是合并层面的利润，合并层面存在抵消的影响，重点影响一季度以及二季度，对下半年及未来的影响会减少，遗留的历史问题上半年也已基本释放。

Q6.超美斯芳纶纸的出货情况怎么样？可以做高端产品吗？

超美斯芳纶纸产品可以做高端产品，在市场上具有较高的竞争力，虽然上半年出现了一些瓶颈，但未来有较大的提升空间。

Q7.机器人腱绳方面的进展怎么样？

公司与行业内机器人腱绳厂家一直保持着密切的沟通，目前已有小规模销售订单，进展比较顺利。由于和客户有严格的保密协议约束，更多的信息不方便透露。

Q8.医用纤维方面进展怎么样？

医用纤维的认证周期较长，目前进展比较顺利。

Q9.超高分子量聚乙烯纤维及复材制品的出口怎么样？

超高分子量聚乙烯纤维出口有一定增长，复合材料制品订单有不确定性，会有一定延迟。

Q10.超高分子量聚乙烯产品海外的询单情况怎么样？

超高分子量聚乙烯产品询单比较正常。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据民生证券刘海荣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，同益中的合理估值约为--元，该公司现值19.06元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

同益中需要保持28.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨林对其研究比较深入（预测准确度为53.43%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

1.30
2025E

1.90
2026E

2.19

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.33%
利润5年增速

24.85%

--
营收5年增速

16.59%

--
净利率

20.79%
销售费用/利润率

11.50%
股息率

0.40%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

10.40%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

73.04%
存货/营收(%)

50.46%
经营现金流/利润(%)

137.55%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.43%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-5.39%
流动比率

2.57%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

63.17%
货币资金/流动负债(%)

148.46%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-35.92%
应收账款/利润3年变动比例(%)

329.14%
存货/营收环比(%)

10.44%
在建工程/利润(%)

5.19%
在建工程/利润环比(%)

-70.12%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-8.16%
经营性现金流/利润(%)

137.55%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
闫思倩

鹏华碳中和主题混合A

2973060
徐智翔

富国天瑞强势混合A

1843430
何以广

兴全社会责任混合

1479503
闫思倩

鹏华沪深港新兴成长混合A

1358596
张景松

华夏数字经济龙头混合发起式A

1023440

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行业相对指标