汉邦科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汉邦科技

(688755)

总市值：35.60亿

PE(静)：44.87

PE(2025E)：--

总股本：0.88亿

PB(静)：2.92

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.3%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.43%，投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为2.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：行业内色谱分离设备的国产化率不断升，公司作为龙头企业，是否受益于进口替代趋势，市场份额是否有所增加？

答：公司作为国内色谱纯化装备领域的领先企业，充分受益于制药装备国产化率提升的趋势，公司主要产品性能已达到国际先进水平，打破了国外相关技术和产品的长期垄断。市场份额方面，根据沙利文数据，2023年生产级小分子液相色谱系统市占率达39.2%，稳居第一；生产级大分子层析系统市占率8.8%，位列行业前三；液相色谱设备（含生产级、实验室级）整体市占率12.7%，国产品牌第一。未来公司将持续深耕核心技术研发与产业链延伸，通过技术创新进一步巩固和扩大市场优势，稳步提升市场份额。

问题二公司推出的药物分离纯化整体化解决方案，是否受到客户青睐，有哪些大型项目签约，预计带来多少收入？

公司推出的药物分离纯化整体化解决方案贯穿“实验室研发-中试放大-工业量产”全周期，可根据客户需求定制化提供色谱装备、专用填料、工艺开发服务及数字化控制系统，适配单抗、核酸药物、多肽、疫苗等多类产品的纯化需求，帮助客户缩短产线建设周期、降低工艺验证成本，具体订单及客户情况请持续关注公司的定期报告。

问题三近期公司授权的专利或知识产权，是否涉及色谱分离领域的关键技术，能否进一步巩固公司的技术壁垒？

公司前三季度新增授权6项发明专利，涉及色谱设备、分离开发方法等关键技术。例如“一种核酸合成仪”发明专利（解决试剂递送不够精准，反应试剂浪费，气密性差等问题）、“一种填料均匀混合设备及其方法”发明专利（实现填料混合物流动式的均匀混合，同时减少混合时的操作步骤）。未来，公司将持续聚焦色谱分离纯化领域前沿技术研发，加大专利布局力度，不断巩固技术壁垒，为公司长期高质量发展注入核心动力。

问题四超临界流体色谱系统（SFC）产品的应用前景和市场竞争格局如何？

超临界流体色谱（SFC）是一种高效的色谱技术，使用CO2作为流动相，兼具液相色谱的分离能力和气相色谱的传质速率，具有分离效率高、分析速度快、有机溶剂用量少（绿色环保）的显著优势，符合全球可持续发展的趋势。全球范围内从事SFC仪器生产的企业数量相对较少，由于SFC应用前景广阔，且技术门槛较高，2013年该仪器被列入“十二五”国家重大科学仪器设备开发专项。作为当时我国色谱设备行业的技术领军企业，公司牵头承担了该项目，并成为首家实现SFC设备商业化生产的国产厂商。

问题五请公司展望未来中国小分子液相色谱设备、生产级大分子层析系统的市场规模

根据沙利文数据，预计未来中国小分子液相色谱设备（含生产级、实验室级）市场将持续增长，到2027年达到52亿元，期间复合年增长率为17.2%；随着生物药市场的放量和医药生产外包服务需求的快速增加，未来生产级大分子层析系统市场将持续增长，预计2027年将达到41.9亿元人民币，2023-2027年的复合年增长率为13.7%。未来，公司将持续聚焦核心技术迭代与产品矩阵完善，深度受益于两大市场的增长机遇，同时依托国产化替代趋势，进一步提升市场份额，为公司长期业绩增长奠定坚实基础。

问题六公司在小核酸药物有哪些布局？

公司及全资子公司汉凰科技可为客户提供涵盖核酸合成系统、离子交换层析系统、反相制备液相色谱系统及切向流过滤系统在内的完整产品组合，全面支持从基础研究、工艺开发到规模化生产的各个环节。公司产品线可满足从实验室级别探索、中试工艺放大到工业级生产的全方位需求，凭借稳定可靠的系统性能和灵活可扩展的配置方案，为小核酸药物从早期研发到商业化生产全流程提供坚实的技术支撑与解决方案。

问题七2023年生产级小分子液相色谱系统市占率达39.2%，稳居第一；生产级大分子层析系统市占率8.8%，位列行业前三；液相色谱设备（含生产级、实验室级）整体市占率12.7%，请问董事长有没有2024年度及2025年上半年的市场占有统计？

目前尚无第三方权威机构对公司产品的市占率进行统计或公布，但公司作为国内色谱分离纯化装备领域的领军企业，营收和订单均保持稳健增长。

问题八请问贵公司在稀土方面有什么发展规划吗？最近有没有大的突破？

公司始终关注不同应用领域的发展趋势，积极探索与主营业务协同的创新机遇。未来，公司将持续聚焦主业，深化技术创新与市场拓展，为市场和客户持续提供优质的产品与技术服务，努力提升经营业绩。

问题九公司在成本控制方面采取了哪些措施？

公司主要采取以下措施进行成本管控在供应链端，公司与主要供应商签订年度供货协议，锁定关键物料采购价格，有效对冲原材料价格波动风险。同时，通过集中采购、招标竞价模式，进一步提升议价能力；在生产端，推行“精益生产”管理模式，优化生产流程、精简冗余环节，减少物料损耗与生产等待时间，持续提升生产效率。未来，公司将持续深化成本管控，将其转化为持续的盈利能力。

问题十公司的产能利用率是否饱满？相应的扩产计划能否满足未来的增长需求？

公司目前的产能利用率处于高位。公司已启动新的产线建设，将通过精益生产和智能制造进一步提升交付能力，以满足未来的订单需求。

问题十一请问董事长个人有股份购计划吗？

公司管理层坚定看好公司未来发展，会始终秉持稳健经营的理念，聚焦主营业务发展，不断提升公司核心竞争力和内在价值。若未来涉及相关计划，公司将严格按照有关法律法规的要求及时履行信息披露义务。

问题十二针对目前公司的市值，有什么提升和管理计划？

市值管理是一项长期工作，公司按照监管规则制定了《市值管理制度》并严格执行。未来公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，提升公司透明度和市场认可度，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

问题十三公司是否有购计划？

公司会根据市场形势、经营情况及资金安排等多方面因素进行综合评估和判断，如有相关计划，公司将严格按照监管要求，履行审议程序并及时披露。

问题十四公司是否考虑进行员工激励计划？

公司将根据经营状况、财务状况，结合公司未来发展战略规划综合考虑并审慎决策，若有相关计划，公司将及时履行信息披露义务。

问题十五公司未来是否会有投资收并购的计划？

公司将聚焦主业深耕，同时持续关注产业链内优质合作机会，若有相关计划将严格按照信息披露规则及时履行信披义务。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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