博拓生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博拓生物

(688767)

总市值：57.99亿

PE(静)：117.73

PE(2026E)：--

总股本：1.49亿

PB(静)：2.70

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.37%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.16%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为0.37%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额9.21亿元，累计分红总额9.05亿元，分红融资比为0.98。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/21.9%/5.2%，净经营利润分别为1.05亿/1.67亿/4712.68万元，净经营资产分别为5.27亿/7.61亿/9.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.19/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5701.03万/1.09亿/5606.68万元，营收分别为4.42亿/5.59亿/4.48亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产11.88亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：贵司上半年通过参股皓世天辉、设立脑机专项基金布局脑机接口与AI医疗。未来围绕脑电信号采集、神经调控及临床应用，是否考虑继续引入具备核心技术和落地场景的外部企业，完善脑科学产业生态？

答：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！报告期内，公司紧紧围绕脑科学及脑机接口产业进行战略布局。通过设立的产业投资平台（全资子公司）杭州博肽智投企业管理有限公司进行参股投资或并购，并与专业投资机构共同投资设立脑科学及脑机接口专项产业基金杭州博拓脑机股权投资基金合伙企业（有限合伙），借助专业投资机构的力量及资源优势，以进一步加快推动实现公司以脑科学及脑机接口作为战略布局构建产业生态链的战略目标。目前，公司已先后参股了青石永隽、皓世天辉、中科意象和健达九州等企业。今后，公司仍将持续关注医疗大健康前沿技术领域，通过投并购等方式，探索寻找新的增长赛道，进一步巩固和提升公司竞争力，实现公司长期可持续发展。

问领导，您好！我来自四川大决策。请问，呼吸道病原体联检是这几年的一个明确增量，尤其在流感季。请问公司这块产品目前的注册进度和渠道铺开情况怎么样？今年秋冬季的备货和订单，相比去年有没有提升？这块会不会成为四季度的主要看点？国内渠道和海外渠道，哪一头的恢复更快？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！报告期内，公司连续取得三款多项呼吸道病原体抗原联合检测产品的欧盟IVDR自测与专业版证书，该系列产品可同时检测甲乙型流感病毒、新型冠状病毒、呼吸道合胞病毒、腺病毒等多个常见呼吸道病原体，提供了从专业机构到家庭场景的全面检测方案。同时，公司在国内市场获证较早，往年的流感产品已形成良好品牌效应，在合作渠道上拥有先发优势。秋冬季至次年春季通常是流感病毒流行期，季节性特征较为明显，公司将会做好相关的应对准备。

问公司对于市值管理有何规划？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！公司高度重视市值管理工作，注重投资者报并与投资者共享发展成果，致力于将“长期、稳定、可持续”的股东价值报机制落在实处。报告期内，公司实施了2025年年度权益分派方案，每10股派发现金红利7元（含税），合计派发现金红利10,453.33万元。公司还通过集中竞价交易的方式实施并完成了新一轮股份购计划，累计完成购股份2,946,968股，占公司总股本的比例为1.9734%，购资金总额为人民币110,632,254.52元。购的股份已用于实施限制性股票激励计划，并将持续调动员工的积极性和创造力，促进公司高质量发展，增强企业竞争优势，实现企业与员工的成长共赢。未来，公司将持续深耕主业、完善治理、加强投资者沟通，努力推动企业价值与市值的合理匹配，实现长期稳健发展。

问公司2026年前三季度整体经营情况如何？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！2026年前三季度，公司营业收入3.12亿元，同比增长1.33%；归属于上市公司股东的净利润-1,666.78万元，同比下降174.87%；扣除非经常性损益后的净利润-2,229.72万元，同比下降247.71%；经营活动产生的现金流量净额5,846.29万元，同比下降21.07%；研发投入合计6,643.37万元，同比增长15.17%。具体财务数据以公司已披露的第三季度报告为准。

问公司除现有POCT业务外，有没有新赛道布局规划？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！公司坚持创新驱动，以POCT快速诊断为主业，持续完善产品矩阵、加快海内外注册取证、推进微流控荧光检测平台高端、高质量的微流控芯片检测试剂开发，提升POCT产品综合竞争力。同时，公司在医疗前沿领域积极布局，通过设立产业投资平台参股投资或并购、参与产业基金等方式探索脑机接口、I医疗等新兴方向，开辟长期潜在增长曲线。

问公司前三季度研发投入情况如何？

尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注！公司持续加大研发投入，前三季度研发费用合计投入6,643.37万元，同比增长15.17%，公司在主业方面持续加大研发投入，不断推进创新产品研发与成果转化，提升产品综合竞争力。公司在药物滥用（毒品）检测新推出MDPiHP（假冰）检测试剂、替来他明唾液检测试剂，进一步丰富毒检产品线对新型毒品的覆盖能力。在传染病检测领域，推出了覆盖尼帕病毒、发热伴血小板减少综合征、汉坦病毒等多个重要病原体的检测试剂及副流感病毒检测试剂。在微流控方面，公司对主力仪器平台DiagPal系列进行了系统性软件升级，进一步强化了“试剂+仪器”的协同配套能力，提升了操作便捷性与结果判读稳定性。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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