容知日新诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

容知日新

(688768)

总市值：36.11亿

PE(静)：42.86

PE(2026E)：23.14

总股本：0.88亿

PB(静)：3.34

利润(2026E)：1.56亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.28%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为6.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.6%/16.1%/11.6%，净经营利润分别为6269.78万/1.08亿/8424.88万元，净经营资产分别为5.41亿/6.67亿/7.29亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.84/0.84/0.84，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.19亿/4.92亿/5.4亿元，营收分别为4.98亿/5.84亿/6.46亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到49.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.96，其中净金融资产6.53亿元，预期净利润1.56亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司整体情况介绍

答：公司董事会秘书孔凯先生介绍了公司2025年度业绩的主要内容，董事长兼总经理聂卫华先生介绍了公司2026年的战略规划并了投资者问题。

二、交流的主要问题及公司复概要如下

Q1公司股权激励已经结束，后续还会开展新一期的股权激励吗？

股权激励是上市公司构建长效激励机制的核心工具之一，能够有效绑定核心团队利益与公司长期发展目标，公司始终高度重视激励体系的动态优化，目前新一期股权激励计划尚在前期研究论证阶段，后续情况请关注公司公告。

Q2公司大模型的训练数据来源是什么？

公司PHMGPT大模型为工业垂直领域专业大模型，训练数据全部来自公司深耕工业领域近二十年沉淀的高价值数据①实时一手运行数据，目前已稳定接入数据中心远程监测的各行业关键工业设备超20万台，全面覆盖设备全生命周期真实运行状态，为大模型的状态感知能力提供了实时数据支撑；②闭环故障案例数据，累计沉淀各行业工业设备完整闭环故障处置案例超4万例，覆盖故障预警、诊断、处置、效果复盘全链路，为大模型的故障推理、决策输出能力提供了高可信度的标注数据基础；③体系化运维资产已构建覆盖电力、石化、煤炭、钢铁等核心工业赛道、全品类工业设备的专业运维知识体系，可全面适配各类工业设备智能运维场景的智能体落地需求。

Q3目前的预测性维护是存量市场比较多还是新增市场比较多？

不同的行业有一定区别。电力行业的风电领域是典型的新增市场主导，新增装机的配套需求是风电预测性维护的核心增长来源；而钢铁、煤炭、石化、火电、轨交、装备制造等绝大多数行业，目前则以存量市场为主，这类行业的生产设备存量基数庞大，早年投产的设备大多未预装状态感知、故障预判的相关模块，预测性维护的需求主要来自存量设备的数智化改造升级。

Q4请问公司加大人员投入估计成本会增加多少？

公司本次人员扩招主要聚焦两大核心业务方向一是研发板块，重点补充I领域专业技术人才，强化核心技术储备，支撑后续I相关产品的研发迭代与落地应用；二是市场板块，主要用于完善市场布局，搭建适配新业务拓展的销售与服务体系，加大市场覆盖。2026年全年公司预计新增人员约100多人，相关人力成本具体情况请关注公司后续的定期报告。

Q5最近几年风电行业发展的挺好，请问26年会持续高增长吗？

公司对于2026年的风电行业很有信心，根据国家能源局数据，2026年1月到3月，全国风机的装机容量在6.6亿kW，同比增长22.4%；在2025北京国际风能大会上，全球1000多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言2.0》，在国家自主贡献目标指引下，明确了风电产业中长期发展目标到2035年全球风电累计装机达到43亿千瓦以上。中国风电“十五五”期间年新增装机容量应不低于1.2亿千瓦，其中海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦，到2035年累计装机不少于20亿千瓦，到2060年累计装机达到50亿千瓦。这对公司来说是巨大的市场和机会，公司有足够能力把握行业增长红利，实现自身的高质量发展。

Q6公司关于皮带机和巡检机器人方面，2026年的预期如何？

公司在皮带机场景经历了实验室技术验证、硬件与方案迭代、场景数据积累及算法优化三大阶段，目前产品已在钢铁、煤炭、有色等行业落地应用，火电、石化等行业的拓展也在顺利推进中，也是2026年公司重点推进的场景之一。

Q7公司对于新行业的布局如何？

公司在新行业领域采取梯次布局、稳步落地的策略，各赛道拓展进展顺畅有色行业是公司早布局、已初见成效的代表性新赛道，头部客户订单逐步落地，核心合作客户覆盖山东魏桥、云南铜业、紫金矿业、铜陵有色、中国铝业、金川集团等行业龙头企业；火电行业于2025年启动布局，已完成多场景试点业务验证，2026年已组建专项攻坚团队，全面加大业务拓展与落地推进力度；与此同时，公司也在核电、半导体、水务、港口、轨交等高潜力行业同步开展前瞻性布局，持续挖掘新的业务增长点，构建多行业协同的业务增长矩阵。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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