珠海冠宇诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

珠海冠宇

(688772)

总市值：291.39亿

PE(静)：67.71

PE(2025E)：43.97

总股本：11.32亿

PB(静)：4.08

利润(2025E)：6.63亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.09%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.58%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-27.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括金信基金的杨杰，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为113.97亿元，已累计从业7年244天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司在智能穿戴设备方面进展情况？

答：随着I开源模型的问世及高速发展，催生出I眼镜、I手表等创新性的硬件载体，未来I智能穿戴设备市场有望进一步增长。公司正在拓展相关市场业务，积极对接多家智能穿戴的头部企业。谢谢！

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券吴威辰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，珠海冠宇的合理估值约为--元，该公司现值25.74元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

珠海冠宇需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴威辰对其研究比较深入（预测准确度为35.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.50
2026E

15.21
2027E

19.99

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.09%
利润5年增速

-8.46%

--
营收5年增速

16.70%

--
净利率

2.49%
销售费用/利润率

15.22%
股息率

1.83%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

13.19%
有息资产负债率(%)

30.92%
财费货币率(%)

0.01%
应收账款/利润(%)

1009.77%
存货/营收(%)

23.77%
经营现金流/利润(%)

567.83%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.46%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.53%
流动比率

0.90%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.59%
货币资金/流动负债(%)

51.18%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.23%
应收账款/利润3年变动比例(%)

255.44%
存货/营收环比(%)

0.45%
在建工程/利润(%)

684.17%
在建工程/利润环比(%)

-22.97%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-3.44%
经营性现金流/利润(%)

567.83%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张延闽

南方阿尔法混合A

10073795
徐治彪

国泰金鹰增长灵活配置混合

6363670
张延闽

南方高增长混合(LOF)

4964775
徐治彪

国泰研究优势混合A

4459104
朱辰喆

民生加银持续成长混合A

4000000

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行业相对指标