中芯国际

(688981)

总市值：7566.91亿

PE(静)：156.89

PE(2025E)：138.92

总股本：79.81亿

PB(静)：5.23

利润(2025E)：54.47亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.97%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为14.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为276.27亿元，已累计从业12年170天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：恭喜好业绩。我注意到公司ASP环比上升6%,毛利率也超指引的上限。我想一下四季度ASP上升的具体原因?

答：四季度SP上升有两个原因,第一、四季度是淡季,通常新接订单和产线投片量会略少于其他的季度,使得产能利用率一般情况下会下降。四季度出货的晶圆占比里12英寸更多了,8英寸减少了,8英寸的光罩层数比较少,SP相对低一些,12英寸的占比上升使得整体SP上升。第二、淡季的时候,减单较多的是价格比较低的大宗商品,还在投片或出货的,一般都是差异化和客制化的产品,相对价格也会高一点。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券鄢凡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中芯国际的合理估值约为--元，该公司现值94.81元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中芯国际需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师鄢凡对其研究比较深入（预测准确度为65.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    37.02
  • 2025E
    45.91
  • 2026E
    55.98
更多>

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    0.96%
  • 利润5年增速
    48.82%
    --
  • 营收5年增速
    14.47%
    --
  • 净利率
    14.13%
  • 销售费用/利润率
    5.26%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.52%
  • 有息资产负债率(%)
    22.14%
  • 财费货币率(%)
    -0.12%
  • 应收账款/利润(%)
    71.08%
  • 存货/营收(%)
    44.57%
  • 经营现金流/利润(%)
    477.89%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.73%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -14.06%
  • 流动比率
    1.60%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    62.48%
  • 货币资金/流动负债(%)
    73.39%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.29%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    3.27%
  • 在建工程/利润(%)
    1687.36%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.15%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.29%
  • 经营性现金流/利润(%)
    477.89%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺
    华夏上证科创板50成份ETF
    114589555
  • 林伟斌 成曦
    易方达上证科创板50ETF
    68896936
  • 赵宗庭
    华夏国证半导体芯片ETF
    29209739
  • 田光远
    嘉实上证科创板芯片ETF
    25784303
  • 黄欣 章椹元
    国联安中证全指半导体ETF
    22341093
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-02-13
    6
    华泰证券
    详情>
  • 2024-11-11
    6
    瑞银证券
    详情>
  • 2024-08-13
    5
    华泰证券
    详情>
  • 2024-02-19
    6
    华泰证券
    详情>
  • 2023-11-13
    6
    华泰证券
    详情>
更多>

价投圈与资讯