泸州老窖财报摘要

泸州老窖

总市值：1909.41亿

总股本：14.71亿

PE(静)：14.41

PE(未来)：12.02

盈利能力

项目

2023

2022

2021
毛利率

88.30%

86.58%

85.69%
净利率

43.95%

41.43%

38.45%
ROE

35.07%

33.32%

31.15%
ROIC

27.54%

27.81%

25.92%
三费占比

15.68%

17.21%

21.50%
销售费用

39.74亿

34.48亿

35.99亿
管理费用

11.39亿

11.62亿

10.56亿
财务费用

-3.71亿

-2.86亿

-2.16亿
研发费用

2.25亿

2.06亿

1.37亿

项目

2020

2019

2018
毛利率

83.04%

80.61%

77.52%
净利率

35.78%

29.34%

26.88%
ROE

28.27%

25.50%

21.81%
ROIC

23.52%

22.63%

20.30%
三费占比

22.83%

30.41%

29.87%
销售费用

30.90亿

41.86亿

33.92亿
管理费用

8.44亿

8.28亿

7.22亿
财务费用

-1.32亿

-2.05亿

-2.15亿
研发费用

0.85亿

0.71亿

0.62亿

项目

2017

2016

2015
毛利率

71.93%

60.89%

49.42%
净利率

25.03%

22.94%

22.46%
ROE

20.30%

18.12%

14.67%
ROIC

18.83%

17.82%

14.62%
三费占比

27.16%

23.76%

18.23%
销售费用

24.11亿

15.57亿

8.73亿
管理费用

5.18亿

5.51亿

4.42亿
财务费用

-1.06亿

-0.58亿

-0.58亿
研发费用

0.50亿

--

--

项目

2014

2013

2012
毛利率

47.61%

56.98%

65.65%
净利率

18.23%

33.91%

39.30%
ROE

8.65%

33.15%

46.88%
ROIC

8.44%

31.97%

50.48%
三费占比

17.81%

8.97%

10.04%
销售费用

5.79亿

6.79亿

6.64亿
管理费用

4.65亿

4.13亿

5.32亿
财务费用

-0.90亿

-1.56亿

-0.37亿
研发费用

--

--

--

盈收状况

年度

年度
报告期

项目

2023

2022

2021
营收

302.33亿

+20.33%

251.23亿

+21.70%

206.42亿

+23.95%
利润

132.46亿

+27.79%

103.65亿

+30.29%

79.55亿

+32.46%

项目

2020

2019

2018
营收

166.52亿

+5.28%

158.16亿

+21.15%

130.55亿

+25.59%
利润

60.05亿

+29.37%

46.41亿

+33.17%

34.85亿

+36.26%

项目

2017

2016

2015
营收

103.94亿

+20.49%

86.26亿

+25.02%

69.00亿

+28.89%
利润

25.57亿

+30.69%

19.57亿

+32.89%

14.72亿

+67.39%

项目

2014

2013

2012
营收

53.53亿

-48.67%

104.31亿

-9.73%

115.56亿

+37.12%
利润

8.79亿

-74.40%

34.37亿

-21.69%

43.90亿

+51.12%

项目

24-09-30

24-06-30

24-03-31
营收

243.03亿

+10.75%

169.04亿

+15.84%

91.88亿

+20.73%
利润

115.93亿

+9.71%

80.27亿

+13.21%

45.73亿

+23.20%

项目

23-12-31

23-09-30

23-06-30
营收

302.33亿

+20.33%

219.42亿

+25.20%

145.93亿

+25.10%
利润

132.46亿

+27.79%

105.66亿

+28.58%

70.90亿

+28.17%

项目

23-03-31

22-12-31

22-09-30
营收

76.10亿

+20.56%

251.23亿

+21.70%

175.24亿

+24.20%
利润

37.12亿

+29.10%

103.65亿

+30.29%

82.17亿

+30.94%

项目

22-06-30

22-03-31

21-12-31
营收

116.64亿

+25.19%

63.11亿

+26.14%

206.42亿

+23.95%
利润

55.31亿

+30.89%

28.75亿

+32.71%

79.55亿

+32.46%

盈收预测

靠谱一致预期

东北证券李强预测准确度90.23%
东北证券阚磊预测准确度79.92%
德邦证券熊鹏预测准确度79.07%
平安证券张晋溢预测准确度78.70%
靠谱一致预期

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现金流

年度

年度
报告期

项目

2023

2022

2021
NOPLAT

130.31亿

101.37亿

77.26亿
经营活动
净现金流

106.48亿

82.62亿

76.98亿
投资活动
净现金流

-12.68亿

-18.73亿

-26.78亿
筹资活动
净现金流

-12.18亿

-20.78亿

-31.82亿
经营活动现金流净额
/流动负债

105.73%

77.56%

70.32%

项目

2020

2019

2018
NOPLAT

58.58亿

44.04亿

33.44亿
经营活动
净现金流

49.16亿

48.41亿

42.97亿
投资活动
净现金流

-21.74亿

-45.50亿

-14.65亿
筹资活动
净现金流

-9.16亿

0.93亿

-19.16亿
经营活动现金流净额
/流动负债

63.45%

71.33%

79.36%

项目

2017

2016

2015
NOPLAT

24.77亿

18.54亿

13.86亿
经营活动
净现金流

37.03亿

27.49亿

1.53亿
投资活动
净现金流

-14.06亿

-2.36亿

-1.12亿
筹资活动
净现金流

13.26亿

-12.33亿

-11.90亿
经营活动现金流净额
/流动负债

84.80%

99.06%

5.62%

项目

2014

2013

2012
NOPLAT

8.09亿

33.84亿

43.38亿
经营活动
净现金流

13.07亿

12.26亿

47.80亿
投资活动
净现金流

-1.43亿

-2.41亿

11.83亿
筹资活动
净现金流

-18.24亿

-25.76亿

-21.71亿
经营活动现金流净额
/流动负债

39.21%

38.11%

82.82%

项目

24-09-30

24-06-30

24-03-31
NOPLAT

115.63亿

80.68亿

45.18亿
经营活动
净现金流

124.64亿

82.25亿

43.59亿
投资活动
净现金流

-9.39亿

11.08亿

-0.22亿
筹资活动
净现金流

-72.66亿

7.62亿

18.34亿
经营活动现金流净额
/流动负债

113.61%

48.02%

43.26%

项目

23-12-31

23-09-30

23-06-30
NOPLAT

130.31亿

103.64亿

69.93亿
经营活动
净现金流

106.48亿

90.52亿

56.47亿
投资活动
净现金流

-12.68亿

-4.54亿

7.32亿
筹资活动
净现金流

-12.18亿

3.88亿

61.94亿
经营活动现金流净额
/流动负债

105.73%

95.95%

41.46%

项目

23-03-31

22-12-31

22-09-30
NOPLAT

36.49亿

101.37亿

80.29亿
经营活动
净现金流

15.08亿

82.62亿

63.12亿
投资活动
净现金流

-1.20亿

-18.73亿

-18.18亿
筹资活动
净现金流

57.52亿

-20.78亿

-42.55亿
经营活动现金流净额
/流动负债

18.63%

77.56%

85.69%

项目

22-06-30

22-03-31

21-12-31
NOPLAT

54.02亿

28.59亿

77.26亿
经营活动
净现金流

40.77亿

11.31亿

76.98亿
投资活动
净现金流

-11.58亿

-4.06亿

-26.78亿
筹资活动
净现金流

5.79亿

5.82亿

-31.82亿
经营活动现金流净额
/流动负债

34.08%

14.37%

70.32%

分红情况

累计融资41.4亿，累计派息453.0亿，派融比

10.9

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2025-01-23

1.16%

1.35元/9.02元
15.05%

2024-09-30
2024-08-22

4.40%

5.40元/9.02元
59.86%

2023-12-31
2023-08-25

1.82%

4.22元/7.06元
59.84%

2022-12-31
2022-08-25

1.47%

3.24元/5.43元
59.74%

2021-12-31
2021-08-19

1.15%

2.05元/4.10元
50.02%

2020-12-31
2020-08-21

1.24%

1.59元/3.17元
50.15%

2019-12-31
2019-08-21

1.78%

1.55元/2.38元
65.12%

2018-12-31
2018-07-13

2.06%

1.25元/1.79元
69.52%

2017-12-31
2017-06-16

1.94%

0.96元/1.39元
68.76%

2016-12-31
2016-08-11

2.48%

0.80元/1.05元
76.19%

2015-12-31

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2015-08-20

3.15%

0.80元/0.63元
126.98%

2014-12-31
2014-08-19

6.30%

1.25元/2.46元
50.81%

2013-12-31
2013-07-30

7.43%

1.80元/3.14元
57.32%

2012-12-31
2012-07-12

3.04%

1.40元/2.08元
67.30%

2011-12-31
2011-07-07

2.09%

1.00元/1.58元
63.29%

2010-12-31
2010-07-19

2.42%

0.75元/1.20元
62.50%

2009-12-31
2009-06-29

2.16%

0.65元/0.91元
71.42%

2008-12-31
2008-05-19

0.86%

0.56元/0.55元
101.81%

2007-12-31
2007-08-22

0.59%

0.35元/0.36元
94.82%

2006-12-31
2006-07-06

0.28%

0.04元/0.05元
80.00%

2005-12-31

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2005-07-12

1.07%

0.04元/0.05元
80.00%

2004-12-31
2003-12-22

1.45%

0.06元/0.25元
23.34%

2003-06-30
2002-10-25

1.82%

0.15元/0.25元
58.36%

2002-06-30
2001-11-19

2.73%

0.25元/0.25元
97.27%

2001-06-30
2000-06-22

4.12%

0.46元/0.25元
178.98%

1999-12-31
1998-03-31

1.13%

0.30元/--
--

1997-12-31
1997-05-08

1.23%

0.50元/--
--

1996-12-31
1996-07-09

2.67%

0.60元/--
--

1995-12-31
1995-05-29

5.12%

0.85元/--
--

1994-12-31

债权状况

年度

年度
报告期

项目

2023

2022

2021
短期借款

--

--

--
长期借款

100.00亿

31.79亿

--
少数股东权益

1.40亿

1.20亿

0.97亿

主营构成

2024-06-30

2024-06-30
2023-12-31
2023-06-30
2022-12-31
2022-06-30
2021-12-31
2021-06-30
2020-12-31
2020-06-30
2019-12-31

财务排雷

项目

数值
货币资金/总资产

48.29%
有息负债/资产总计

18.87%
财务费用/货币资金

-0.01%
应收账款/利润

0.05%
存货/营收

40.68%
经营现金流/利润

80.38%
有息负债/近3年经营性现金流均值

1.41%
财务费用/近3年经营性现金流均值

-4.18%
流动资产/流动负债

4.48
近3年经营性现金流均值/流动负债

98.38%
货币资金/流动负债

356.22%
盈利质量瑕疵数

0
备注：标红表示该项数据显示可能存在经营隐患。