海尔智家财报摘要

海尔智家

总市值：1875.50亿

总股本：93.03亿

PE(静)：9.59

PE(未来)：9.49

盈利能力

项目

2025

2024

2023
毛利率

26.66%

27.82%

27.48%
净利率

6.66%

6.84%

6.23%
ROE

16.98%

17.61%

17.24%
ROIC

12.62%

13.26%

13.04%
三费占比

15.73%

16.33%

16.45%
销售费用

338.77亿

336.08亿

327.26亿
管理费用

137.62亿

121.34亿

118.74亿
财务费用

-0.50亿

9.72亿

5.05亿
研发费用

100.95亿

107.69亿

103.80亿

项目

2022

2021

2020
毛利率

31.33%

31.33%

29.68%
净利率

6.04%

5.82%

5.40%
ROE

16.80%

17.26%

17.68%
ROIC

12.67%

12.65%

9.97%
三费占比

20.20%

21.02%

21.40%
销售费用

386.00亿

365.84亿

336.41亿
管理费用

108.46亿

104.71亿

100.52亿
财务费用

-2.41亿

6.84亿

11.96亿
研发费用

95.07亿

83.63亿

68.52亿

项目

2019

2018

2017
毛利率

29.83%

29.14%

31.09%
净利率

6.14%

5.37%

5.52%
ROE

19.12%

20.88%

22.89%
ROIC

11.62%

10.09%

10.63%
三费占比

22.25%

20.78%

23.10%
销售费用

336.82亿

289.23亿

289.96亿
管理费用

101.13亿

84.05亿

71.64亿
财务费用

8.93亿

9.31亿

16.03亿
研发费用

62.66亿

51.04亿

45.09亿

项目

2016

2015

2014
毛利率

31.02%

27.92%

27.60%
净利率

5.62%

6.59%

7.27%
ROE

20.38%

16.22%

29.34%
ROIC

10.79%

11.26%

15.76%
三费占比

25.49%

21.32%

19.74%
销售费用

212.54亿

131.08亿

125.79亿
管理费用

84.04亿

65.53亿

68.13亿
财务费用

7.20亿

-5.13亿

-2.56亿
研发费用

--

--

--

盈收状况

年度

年度
报告期

项目

2025

2024

2023
营收

3023.46亿

+5.71%

2860.15亿

+4.30%

2742.04亿

+12.57%
利润

195.52亿

+4.38%

187.31亿

+12.86%

165.96亿

+12.80%

项目

2022

2021

2020
营收

2435.78亿

+7.25%

2271.05亿

+8.28%

2097.23亿

+4.46%
利润

147.12亿

+12.48%

130.78亿

+47.23%

88.83亿

+8.24%

项目

2019

2018

2017
营收

2007.61亿

+9.04%

1841.08亿

+12.65%

1634.28亿

+37.18%
利润

82.06亿

+9.65%

74.83亿

+8.33%

69.07亿

+37.00%

项目

2016

2015

2014
营收

1191.32亿

+32.66%

897.97亿

-7.35%

969.29亿

+11.92%
利润

50.41亿

+17.14%

43.03亿

-19.36%

53.37亿

+27.87%

项目

26-06-30

26-03-31

25-12-31
营收

1521.15亿

-2.79%

736.86亿

-6.86%

3023.46亿

+5.71%
利润

103.16亿

-14.26%

46.51亿

-15.21%

195.52亿

+4.38%

项目

25-09-30

25-06-30

25-03-31
营收

2340.53亿

+9.98%

1564.94亿

+10.22%

791.18亿

+10.05%
利润

173.72亿

+14.68%

120.32亿

+15.59%

54.86亿

+15.08%

项目

24-12-31

24-09-30

24-06-30
营收

2860.15亿

+4.30%

2128.05亿

+7.12%

1419.82亿

+7.86%
利润

187.31亿

+12.86%

151.48亿

+15.22%

104.09亿

+16.14%

项目

24-03-31

23-12-31

23-09-30
营收

718.87亿

+10.48%

2742.04亿

+12.57%

1986.59亿

+7.49%
利润

47.67亿

+20.02%

165.96亿

+12.80%

131.46亿

+12.69%

盈收预测

靠谱一致预期

开源证券吕明预测准确度91.78%
国信证券王兆康预测准确度91.30%
国信证券陈伟奇预测准确度91.30%
光大证券洪吉然预测准确度90.59%
申万宏源刘正预测准确度90.26%
靠谱一致预期

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现金流

年度

年度
报告期

项目

2025

2024

2023
NOPLAT

195.16亿

197.59亿

170.06亿
经营活动
净现金流

260.02亿

263.18亿

265.35亿
投资活动
净现金流

-170.75亿

-200.79亿

-173.40亿
筹资活动
净现金流

-176.70亿

-77.03亿

-79.20亿
经营活动现金流净额
/流动负债

18.26%

17.57%

21.43%

项目

2022

2021

2020
NOPLAT

139.57亿

127.31亿

103.39亿
经营活动
净现金流

202.56亿

232.35亿

176.09亿
投资活动
净现金流

-89.25亿

-80.62亿

-52.73亿
筹资活动
净现金流

-39.00亿

-156.60亿

-10.25亿
经营活动现金流净额
/流动负债

17.05%

18.60%

16.09%

项目

2019

2018

2017
NOPLAT

108.76亿

97.36亿

89.36亿
经营活动
净现金流

150.82亿

191.42亿

167.03亿
投资活动
净现金流

-109.61亿

-76.49亿

-57.41亿
筹资活动
净现金流

-60.12亿

-105.01亿

5.10亿
经营活动现金流净额
/流动负债

15.77%

23.22%

20.54%

项目

2016

2015

2014
NOPLAT

60.22亿

45.11亿

57.78亿
经营活动
净现金流

81.35亿

56.04亿

67.69亿
投资活动
净现金流

-396.25亿

-102.73亿

-36.39亿
筹资活动
净现金流

298.49亿

-18.95亿

71.53亿
经营活动现金流净额
/流动负债

11.05%

14.10%

14.68%

项目

26-06-30

26-03-31

25-12-31
NOPLAT

109.12亿

52.38亿

195.16亿
经营活动
净现金流

97.52亿

16.11亿

260.02亿
投资活动
净现金流

-102.77亿

-50.64亿

-170.75亿
筹资活动
净现金流

48.44亿

70.42亿

-176.70亿
经营活动现金流净额
/流动负债

6.30%

1.16%

18.26%

项目

25-09-30

25-06-30

25-03-31
NOPLAT

173.69亿

120.30亿

54.06亿
经营活动
净现金流

174.91亿

111.39亿

22.84亿
投资活动
净现金流

-148.24亿

-100.21亿

-51.43亿
筹资活动
净现金流

-135.84亿

-20.65亿

11.91亿
经营活动现金流净额
/流动负债

12.78%

7.33%

1.58%

项目

24-12-31

24-09-30

24-06-30
NOPLAT

197.59亿

154.05亿

106.27亿
经营活动
净现金流

263.18亿

144.27亿

84.24亿
投资活动
净现金流

-200.79亿

-142.72亿

-91.91亿
筹资活动
净现金流

-77.03亿

-91.68亿

-5.02亿
经营活动现金流净额
/流动负债

17.57%

12.42%

6.70%

项目

24-03-31

23-12-31

23-09-30
NOPLAT

50.23亿

170.06亿

128.06亿
经营活动
净现金流

19.84亿

265.35亿

132.02亿
投资活动
净现金流

-24.38亿

-173.40亿

-88.19亿
筹资活动
净现金流

-3.56亿

-79.20亿

-67.77亿
经营活动现金流净额
/流动负债

1.65%

21.43%

11.05%

分红情况

累计融资75.6亿，累计派息489.5亿，派融比

6.4

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2025-11-06

0.99%

0.26元/2.02元
13.32%

2025-06-30
2025-07-24

3.52%

0.96元/2.02元
47.77%

2024-12-31
2024-08-15

3.21%

0.80元/1.79元
44.76%

2023-12-31
2023-08-24

2.46%

0.56元/1.58元
35.87%

2022-12-31
2022-08-22

1.89%

0.46元/1.41元
32.72%

2021-12-31
2021-08-20

1.40%

0.36元/1.34元
27.31%

2020-12-31
2020-07-15

2.02%

0.37元/1.28元
29.16%

2019-12-31
2019-08-07

2.27%

0.35元/1.21元
28.84%

2018-12-31
2018-06-06

1.65%

0.34元/1.13元
30.18%

2017-12-31
2017-07-31

1.76%

0.24元/0.82元
29.98%

2016-12-31

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2016-07-25

2.06%

0.21元/0.70元
30.02%

2015-12-31
2015-07-15

1.69%

0.49元/0.93元
52.73%

2014-12-31
2014-06-17

2.97%

0.46元/1.53元
29.98%

2013-12-31
2013-06-06

3.00%

0.37元/1.21元
30.37%

2012-12-31
2012-06-11

1.42%

0.17元/1.00元
16.96%

2011-12-31
2011-07-15

0.34%

0.10元/0.83元
11.96%

2010-12-31
2010-07-28

1.35%

0.30元/1.03元
29.01%

2009-12-31
2009-07-10

1.06%

0.15元/0.57元
26.13%

2008-12-31
2008-06-24

2.23%

0.20元/0.48元
41.58%

2007-12-31
2007-07-18

0.99%

0.15元/0.41元
36.14%

2006-12-31

股权登记日

股息率

每股派息/利润

报告期
2006-07-19

2.25%

0.10元/0.20元
50.00%

2005-12-31
2005-07-13

6.34%

0.30元/0.30元
97.08%

2004-12-31
2004-07-09

0.56%

0.05元/0.46元
10.86%

2003-12-31
2003-07-09

3.10%

0.30元/0.50元
60.00%

2002-12-31
2002-06-19

2.44%

0.30元/0.78元
38.46%

2001-12-31
2001-06-20

0.99%

0.20元/0.75元
26.66%

2000-12-31
2000-06-19

0.87%

0.20元/0.71元
28.16%

1999-12-31
1998-06-05

2.00%

0.47元/0.71元
66.19%

1997-12-31
1997-06-13

1.49%

0.43元/--
--

1996-12-31
1996-07-25

0.63%

0.10元/--
--

1995-12-31

债权状况

年度

年度
报告期

项目

2025

2024

2023
短期借款

174.20亿

137.84亿

108.95亿
长期借款

111.65亿

96.65亿

183.65亿
少数股东权益

72.78亿

70.22亿

62.64亿

主营构成

2026-06-30

2026-06-30
2025-12-31
2025-06-30
2024-12-31
2024-06-30
2023-12-31

财务排雷

项目

数值
货币资金/总资产

18.79%
有息负债/资产总计

13.64%
财务费用/货币资金

-0.00%
应收账款/利润

168.54%
存货/营收

14.98%
经营现金流/利润

132.98%
有息负债/近3年经营性现金流均值

1.61%
财务费用/近3年经营性现金流均值

-0.00%
流动资产/流动负债

1.12
近3年经营性现金流均值/流动负债

26.57%
货币资金/流动负债

59.26%
盈利质量瑕疵数

2
备注：标红表示该项数据显示可能存在经营隐患。