深物业A

(000011)

总市值：49.53亿

PE(静)：10.67

PE(2024E)：--

总股本：5.96亿

PB(静)：1.06

利润(2024E)：--

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。赚钱能力常年优秀。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的0.7%分位值，距离近十年来的中位估值还有104.47%的上涨空间。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在当前房地产行情下跌的情况下，对我们公司的影响有哪些？是如何应对的？未来主要的业务拓展方向是做大主业还是准备开拓新的领域？

答：您好！我国房地产市场持续下行调整，对整个行业和我们来说都面临较大的挑战。影响主要体现在销售周转速度变慢、销售管理费用提高以及售价承压带来毛利率降低等多方面，但总体影响是有限的，公司现金流相对稳健，公司也从传统地产开发向全产业链运营转型。

公司正采取积极措施应对房地产市场调整带来的影响。一是坚持“稳中求进、以进促稳、稳中有为、进中见效”工作总基调，紧紧围绕“稳流、控本、扩容、强基”四个方面精准用力持续发力，严格执行“以销定产、以收定支”原则，抓好重大支出管理；二是积极研判市场，深度挖掘客户需求，抢抓市场窗口期加强营销措施促进项目去化；三是优化产品设计和产品结构，在“买方市场”下，打造产品硬实力，提升服务软实力，加强公司核心竞争力；四是提高营销费用费效比，加强去化和款，保证现金流安全稳定、防范流动性风险。

公司坚持房地产主业经营，结合市场环境，公司也在从传统住宅开发向全产业链运营转型，已经逐渐形成从项目获取、开发建设、招商销售到租赁管理和物业管理等全过程全产业链优势，聚焦存量资产运营，打造中国领先的产城空间智慧运营商，同时打造以“国贸春天”为代表的商管平台。公司贯彻落实“十四五”战略规划中“主业延伸、边缘突破”的战略思路，在坚持主业发展的基础上，如有合适的项目将积极跟进，前几年入股设施之家和中建科工智慧停车项目就是上述战略思路的成功实践。感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，深物业A的合理估值约为--元，该公司现值8.31元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

深物业A需要保持96.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    5.46%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    -2.56%
    --
  • 净利率
    15.17%
  • 销售费用/利润率
    10.07%
  • 股息率
    3.79%
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财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    29.70%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    116.42%
  • 存货/营收(%)
    382.42%
  • 经营现金流/利润(%)
    -56.91%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.57%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -6.61%
  • 流动比率
    1.52%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -7.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    24.83%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.44%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    285.62%
  • 存货/营收环比(%)
    2.17%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.40%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -56.91%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证房地产ETF
    1638834
  • 盛丰衍
    西部利得国企红利指数增强A
    1064000
  • 黎海威
    景顺长城沪深300指数增强A
    490700
  • 黎海威 徐喻军
    景顺长城中证500指数增强A
    289500
  • 李俊
    华夏中证全指房地产ETF
    200600
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