中国天楹诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中国天楹

(000035)

总市值：184.12亿

PE(静)：65.76

PE(2026E)：46.02

总股本：23.88亿

PB(静)：1.68

利润(2026E)：4.00亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.91%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.75%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为69.9，其中净金融资产-112.22亿元，预期净利润4亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下公司此次签订的电制甲醇销售订单的具体情况。

答：公司目前已与国际头部能源巨头签订了公司全球首单电制甲醇供货订单，标志着公司绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应体系。此外，公司正与多家国际能源公司、航运公司就电制甲醇供应进行深入商谈，各项洽谈有序推进，有望持续获得新的订单。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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