盐田港诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盐田港

(000088)

总市值：230.86亿

PE(静)：15.94

PE(2026E)：--

总股本：51.99亿

PB(静)：1.25

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.39%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为173.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额150.99亿元，累计分红总额80.14亿元，分红融资比为0.53。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16%/13.2%/11.6%，净经营利润分别为11.77亿/13.82亿/14.92亿元，净经营资产分别为73.53亿/104.58亿/128.94亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.72/-0.83/-0.63，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.41亿/-6.59亿/-5.38亿元，营收分别为8.93亿/7.94亿/8.58亿元。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到9.9%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产77.6亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：作为深圳港“一体三翼”东翼核心，小漠港一、二期整体规划及汽车滚装运力布局是怎样的？

答：您好，作为深圳港未来“一体三翼”中的“东翼”核心增长极，小漠港发展汽车滚装优势明显。一期工程设计年吞吐量为450万吨2个5万吨级多用途泊位和1个3000吨级工作船泊位投入运营，能够满足每年30万辆汽车运输需求。为紧密契合深汕建设深圳新一代世界一流汽车城核心承载区发展目标，2025年1月，小漠港二期主体工程开工新建2个7万吨级多用途泊位，并对已建成的小漠港一期工程部分岸线进行功能调整，可满足2艘9200车位汽车滚装船同时靠泊装卸作业需求，建成运营后小漠港年运输能力将跃升至100万辆。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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