广聚能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

广聚能源

(000096)

总市值：61.46亿

PE(静)：63.38

PE(2026E)：--

总股本：5.28亿

PB(静)：2.19

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.54%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产13.34亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司成品油业务毛利率逆势升的主要原因和核心逻辑是什么？是否有可持续性？公司如何利用自身优势应对新能源替代？如何维持行业的竞争力？

答：公司油品运营团队具有多年油品采销经验，与主要供应商保持长期友好合作，能较好把控成品油买卖节奏及库存情况，稳定油品供应渠道和毛利空间。目前，公司的批发量大于零售量，若提高零售业务占比，如优化油品业务结构，增加油站数量等举措，成品油整体毛利率能够实现有效提升。

今年，公司在全资子公司深圳市南山石油有限公司聚能南加油站原址上扩建一个综合能源站，该站集光伏、储能、超充、反向充电（V2G）、成品油供应于一体。同时，通过优化采购策略、强化库存管理、拓展非油业务、提升增值服务等举措，有效缓解了行业波动带来的冲击。未来，公司将根据市场条件与项目评估，通过多元合作模式，有序扩大综合能源站点规模，进一步优化产业结构，落实公司综合能源运营商的功能定位及发展战略，增强在综合能源领域的市场竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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