中联重科
(000157)
总市值：840.64亿
PE(静)：23.87
PE(2026E)：13.41
总股本：86.49亿
PB(静)：1.44
利润(2026E)：62.67亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.66%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为12.97，其中净金融资产27.83亿元，预期净利润62.67亿元。
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研究院小巴
该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的饶晓鹏，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为52.27亿元，已累计从业11年290天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司2026年在小型挖机的市场策略如何考虑？
答：公司2025年建成紧凑型机型新产线，涵盖小型挖机、滑移装载机、轮式挖掘机，该产线具备全球领先的生产制造能力，已进入产能全面爬升阶段，小挖产品质量、一致性显著提升，制造成本稳步下降，有效支撑公司小挖全球市场发展战略。从行业情况来看，未来国内小挖销售量占挖机总销售量的比例预计会持续维持在高位，同时小挖产品也受海外市场青睐。2026年公司将进一步加快推进小型挖机市场破局，打造土方机械板块增长引擎。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司邹靖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中联重科的合理估值约为--元，该公司现值9.72元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
中联重科需要保持30.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师邹靖对其研究比较深入（预测准确度为57.98%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
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2025E50.17
-
2026E63.30
-
2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC4.65%
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利润5年增速-6.18%--
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营收5年增速0.98%--
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净利率8.81%
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销售费用/利润率105.69%
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股息率3.84%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)13.23%
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有息资产负债率(%)25.61%
-
财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)796.67%
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存货/营收(%)46.78%
-
经营现金流/利润(%)60.84%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)13.83%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)2.32%
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流动比率1.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)7.05%
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货币资金/流动负债(%)50.43%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-4.72%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-9.03%
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在建工程/利润(%)282.63%
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在建工程/利润环比(%)1.93%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-5.29%
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经营性现金流/利润(%)60.84%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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饶晓鹏华安聚优精选混合18930700
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杨明华安策略优选混合A13554700
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王司南 邱天蓝易方达新丝路混合12645106
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范锐中银产业债债券A7089400
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姚曦广发中证工程机械主题ETF6567330
行业相对指标
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