中联重科诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中联重科

(000157)

总市值：599.34亿

PE(静)：12.33

PE(2026E)：9.97

总股本：86.49亿

PB(静)：1.02

利润(2026E)：60.10亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.81%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.53%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为0.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额114.08亿元，累计分红总额325.73亿元，分红融资比为2.86。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率5.01%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/7.6%/8.5%，净经营利润分别为37.71亿/40.09亿/51.07亿元，净经营资产分别为382.43亿/525.39亿/602.89亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.7/0.78，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为253.02亿/317.19亿/407.1亿元，营收分别为470.75亿/454.78亿/521.07亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的邱世梁预测准确率为81.16%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是8.26元，公司股价距离该估值还有19.18%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.85%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.59，其中净金融资产22.97亿元，预期净利润60.1亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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