美的集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美的集团

(000333)

总市值：5823.78亿

PE(静)：15.11

PE(2026E)：11.92

总股本：76.03亿

PB(静)：2.64

利润(2026E)：488.22亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.03%，历来生意回报能力强。去年的净利率为9.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.06%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为12.03%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东莞证券的魏红梅预测准确率为90.92%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是85.23元，公司股价距离该估值还有11.27%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为11.4%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.07，其中净金融资产-555.49亿元，预期净利润488.22亿元。

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该公司被6位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括睿远基金的赵枫，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为116.63亿元，已累计从业11年102天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新的一年，公司经营思路有什么变化？

答：I工具为灯塔工厂赋能。1月 16日，公司厨热芜湖工厂（简称“厨热芜湖”）成功入选世界经济论坛（WEF）发布的最新一批“全球灯塔工厂”，成为美的集团旗下第八家灯塔工厂，这也意味着全球首座全流程 I赋能热水器工厂、芜湖市首家灯塔工厂诞生。例如，工厂基于 I超期分析构建全链路控制塔，23个流程节点数据全透明，I 智能预警超期风险，3级预警升级机制可快速解决风险，端到端交付周期改善 39%，远超行业平均提升水平的 10%-15%。

I 工具也持续赋能我们的家电产品。美的集团提出了“人·车·家”的一体化生态。公司以“入口融合 + I融合”为核心，彻底打通了家庭与出行的边界，并且已与华为、荣耀、OPPO、vivo、比亚迪、蔚来等生态伙伴建立互联合作，共同推动开放互联与标准共建。用户可以通过“美居 pp”将用户的手机、汽车和家电串联起来，现已成功接入美的空调、厨房空调、灯、窗帘、电热水器、扫地机器人、取暖器、空净、新风 9大品类。上述品牌的汽车与公司产品已经实现“车控家、家控车”的双向互联用户在家即可开启[一键备车]功能，I管家实现自动调节车辆空调温度、座椅通风、方向盘加热等功能；用车场景下，用户通过车机触控和语音均可实现对美的全屋智能单品/场景的控制。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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