潍柴动力

(000338)

总市值：1333.50亿

PE(静)：11.69

PE(2025E)：10.25

总股本：87.16亿

PB(静)：1.49

利润(2025E)：130.02亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.78%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.39%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额169.03亿元，累计分红总额311.20亿元，分红融资比为1.84。公司预估股息率4.88%。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到4%，就能撑起当前市值。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的王元春，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为9.76亿元，已累计从业6年188天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待天然气重卡的发展？

答：2025年一季度天然气重卡行业国内销售 4.7万辆，渗透率31%。未来，宽松供需格局支撑天然气价格维持在平稳、合理区间，凭借低碳、经济优势，燃气重卡应用场景更加广泛，预计渗透率将持续走高。

公司深耕该市场 20余年，具备强劲的研发能力和深厚的技术积累，推动公司天然气重卡发动机市占率实现领跑。3 月 18日交通运输部下发通知，“以旧换新”政策补贴覆盖天然气重卡，将进一步推涨燃气车换购需求。未来，公司将坚持产品创新驱动行业升级，凭借更全的产品布局、更优异的性能优势，持续推进市场份额进一步提升。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据长江证券高伊楠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，潍柴动力的合理估值约为17.34元，该公司现值15.30元，现价基于合理估值有13.36%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

潍柴动力需要保持4.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师高伊楠对其研究比较深入（预测准确度为74.17%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    127.63
  • 2026E
    144.73
  • 2027E
    153.96
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.77%
  • 利润5年增速
    4.79%
    --
  • 营收5年增速
    4.34%
    --
  • 净利率
    6.61%
  • 销售费用/利润率
    109.48%
  • 股息率
    2.13%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.92%
  • 有息资产负债率(%)
    11.45%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    364.48%
  • 存货/营收(%)
    16.91%
  • 经营现金流/利润(%)
    228.82%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.37%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.35%
  • 流动比率
    1.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    18.10%
  • 货币资金/流动负债(%)
    85.97%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    34.60%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    36.05%
  • 存货/营收环比(%)
    2.26%
  • 在建工程/利润(%)
    58.55%
  • 在建工程/利润环比(%)
    2.71%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    228.82%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    88694786
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    62216519
  • 郭斐
    交银经济新动力混合A
    14502100
  • 张靖
    景顺长城策略精选灵活配置混合A
    13373147
  • 郭斐
    交银创新领航混合
    12981810
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行业相对指标

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