徐工机械

(000425)

总市值：947.66亿

PE(静)：17.79

PE(2024E)：14.25

总股本：118.16亿

PB(静)：1.63

利润(2024E)：66.49亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期只能赚个辛苦钱，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看赚钱能力还行。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的92.37%分位值，距离近十年来的中位估值还有19.42%的下跌空间。

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研究院小巴

该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为388.12亿元，已累计从业11年228天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：海外市场怎么看？目前销售区域？

答：预计保持良好趋势。基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势，国际化收入依然能保持较好的增长。中长期看，首先，对国产品牌来说海外市场具有成长性特征，海外市场需求将持续释放；其次，随着国产产品品质的不断提升，国内企业在海外的渠道布局的日趋完善，服务后市场建设的提速，国产品牌综合竞争力在提升，海外市场渗透率也会提高；再次，从在主要区域市场占比情况看，大部分产品仍有很大的提升空间；最后，国内重点企业纷纷调整全球产能规划，落地本地化战略，加速全球化布局。总体来说，十四五期间，国产品牌行业海外市场销量有望保持增长趋势，是工程机械行业的重要增长点。 公司有完善的全球布局与强大的国际化拓展能力，公司营销网络覆盖全球 190 余个国家和地区，可为全球客户提供全方位产品营销服务、全价值链服务及整体解决方案。目前主要出口区域有东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美、西亚北非、中美洲、大洋洲等。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据广发证券代川的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，徐工机械的合理估值约为5.42元，该公司现值8.02元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有32.35%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

徐工机械需要保持29.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代川对其研究比较深入（预测准确度为70.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    66.21
  • 2025E
    87.97
  • 2026E
    105.69
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    6.16%
  • 利润5年增速
    20.24%
    --
  • 营收5年增速
    15.89%
    --
  • 净利率
    5.63%
  • 销售费用/利润率
    125.83%
  • 股息率
    2.56%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.96%
  • 有息资产负债率(%)
    26.66%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    948.83%
  • 存货/营收(%)
    32.89%
  • 经营现金流/利润(%)
    67.04%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.93%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    13.13%
  • 流动比率
    1.34%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    8.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    34.32%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.76%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -12.99%
  • 存货/营收环比(%)
    -5.66%
  • 在建工程/利润(%)
    58.21%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.07%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.61%
  • 经营性现金流/利润(%)
    67.04%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 萧楠
    易方达高质量严选三年持有混合
    67957353
  • 包正钰
    易方达价值精选混合
    40872293
  • 张清华
    易方达新收益混合A
    25552748
  • 萧楠 王元春
    易方达瑞恒混合
    25261300
  • 卢纯青
    中欧先进制造股票A
    18058100
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行业相对指标

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