徐工机械

(000425)

总市值：921.49亿

PE(静)：15.41

PE(2025E)：11.70

总股本：117.54亿

PB(静)：1.50

利润(2025E)：78.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.72%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为1.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额521.72亿元，累计分红总额104.97亿元，分红融资比为0.2。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的76.15%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.73%的下跌空间。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的王元春，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为9.76亿元，已累计从业6年201天，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前行业竞争怎么样？

答：目前工程机械行业成熟度较高、局部区域竞争较为激烈，近年来行业集中度持续提升，龙头企业市场份额进一步扩大，竞争实力和抗风险能力增强，呈现出强者恒强的态势。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司邹靖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，徐工机械的合理估值约为7.15元，该公司现值7.84元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有8.79%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

徐工机械需要保持13.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邹靖对其研究比较深入（预测准确度为73.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    80.27
  • 2026E
    96.64
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.71%
  • 利润5年增速
    10.58%
    --
  • 营收5年增速
    9.14%
    --
  • 净利率
    6.52%
  • 销售费用/利润率
    88.84%
  • 股息率
    2.00%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.58%
  • 有息资产负债率(%)
    27.31%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    762.62%
  • 存货/营收(%)
    34.44%
  • 经营现金流/利润(%)
    95.71%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    12.94%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    53.37%
  • 流动比率
    1.35%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    5.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    38.55%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    14.58%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    97.34%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.97%
  • 在建工程/利润(%)
    36.28%
  • 在建工程/利润环比(%)
    7.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    6.69%
  • 经营性现金流/利润(%)
    95.71%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    134486943
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    94743326
  • 劳杰男
    汇添富价值精选混合
    51310833
  • 蓝小康
    中欧红利优享灵活配置混合A
    35897382
  • 袁维德
    中欧价值智选混合A
    33385400
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行业相对指标

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