兴业银锡诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兴业银锡

(000426)

总市值：286.94亿

PE(静)：18.75

PE(2025E)：14.29

总股本：17.76亿

PB(静)：3.46

利润(2025E)：20.07亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.81%，近年生意回报能力强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为35.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.92%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-0.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额63.71亿元，累计分红总额2.99亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的82.94%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.25%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：去年二季度单季毛利率惊人，去年三四季度直到今年一季度毛利率有回落，去年二季度是否在集中挖采富矿，造成当时单季展现的利润不可持续。

答：感谢您的关注！公司在产矿山均按照设计的整体开采顺序及采矿准备情况进行开采，兼顾三级矿量平衡，不存在集中挖富矿的情形。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国信证券刘孟峦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，兴业银锡的合理估值约为21.84元，该公司现值16.16元，现价基于合理估值有35.19%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

兴业银锡需要保持14.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁士涛对其研究比较深入（预测准确度为82.01%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

17.95
2025E

21.56
2026E

24.51

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

17.80%
利润5年增速

83.65%

--
营收5年增速

37.34%

--
净利率

35.17%
销售费用/利润率

0.28%
股息率

0.56%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

15.48%
财费货币率(%)

0.42%
应收账款/利润(%)

0.89%
存货/营收(%)

8.53%
经营现金流/利润(%)

118.65%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.20%
流动比率

0.16%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

40.19%
货币资金/流动负债(%)

7.80%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

208.08%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-20.27%
存货/营收环比(%)

-27.95%
在建工程/利润(%)

37.68%
在建工程/利润环比(%)

15.81%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-5.30%
经营性现金流/利润(%)

118.65%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

15986000
童立

华商新趋势优选混合

11124200
张明昕

华商优势行业混合

6590701
孙蔚王毅文

华商盛世成长混合

5342200
李游黄超

创金合信资源主题精选股票A

2610700

更多>

行业相对指标