粤高速Ａ诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

粤高速Ａ

(000429)

总市值：257.59亿

PE(静)：16.48

PE(2025E)：13.82

总股本：20.91亿

PB(静)：2.32

利润(2025E)：18.63亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.82%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为46.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.51%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为8.71%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的林霞颖预测准确率为86.35%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.25元，公司股价距离该估值还有65.51%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到9.9%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-1.3%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司参股路段改扩建工程项目的进展情况

答：惠盐高速改扩建工程已建成通车，目前正在申请调整收费标准；江中高速改扩建工程已建成通车并已于 2025年 6月 13日起执行新的收费标准；粤肇高速改扩建工程工期计划于 2027年底建成通车，项目建成后将按程序依据现行政策向政府申报调整收费标准，并按政府批复的收费标准执行。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券林霞颖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，粤高速Ａ的合理估值约为4.24元，该公司现值12.32元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有65.51%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

粤高速Ａ需要保持9.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师林霞颖对其研究比较深入（预测准确度为86.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

18.79
2026E

16.50
2027E

15.02

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

10.82%
利润5年增速

5.64%

--
营收5年增速

-1.77%

--
净利率

46.01%
销售费用/利润率

--

--
股息率

3.59%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

31.92%
财费货币率(%)

0.02%
应收账款/利润(%)

7.75%
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

208.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.28%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

3.84%
流动比率

5.83%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

447.61%
货币资金/流动负债(%)

675.87%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

47.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

15.90%
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

197.46%
在建工程/利润环比(%)

15.72%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.66%
经营性现金流/利润(%)

208.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈梁

中邮核心成长混合A

10000000
杨康

易方达瑞锦混合A

901800
杨康

易方达新鑫混合I

633400
杨康

易方达新利混合

434500
杨康

易方达瑞景混合

397900

更多>

行业相对指标