山东路桥
(000498)
总市值：90.69亿
PE(静)：3.90
PE(2025E)：3.77
总股本：15.61亿
PB(静)：0.59
利润(2025E)：24.02亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.71%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为4.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为5.5%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市28年以来，累计融资总额44.66亿元，累计分红总额11.69亿元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到5.8%，就能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司现金流回款情况如何？
答：公司注重加强“两金”清收和现金流管理，2025 年一季度，经营活动产生的现金流量净额同比增长 81.03%，净现金流有所改善。2025 年，公司将以“严控增量、化解存量、防范风险”为核心目标，将“两金”清收、营收现金比等指标纳入权属单位年度绩效考核，加大款力度，改善现金流状况。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据天风证券王涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东路桥的合理估值约为--元，该公司现值5.81元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
山东路桥需要保持5.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王涛对其研究比较深入（预测准确度为78.48%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E24.50
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2026E26.11
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2027E28.40
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.71%
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利润5年增速33.75%--
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营收5年增速23.74%--
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净利率4.23%
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销售费用/利润率0.32%
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股息率2.95%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)23.57%
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财费货币率(%)0.09%
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应收账款/利润(%)772.87%
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存货/营收(%)4.39%
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经营现金流/利润(%)-221.28%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-12.92%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-25.47%
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流动比率1.17%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-9.30%
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货币资金/流动负债(%)26.10%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)0.37%
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应收账款/利润3年变动比例(%)107.94%
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存货/营收环比(%)10.42%
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在建工程/利润(%)5.98%
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在建工程/利润环比(%)35.75%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)1.92%
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经营性现金流/利润(%)-221.28%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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崔蕾南方中证1000ETF4666967
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刘宇涛鑫元中证1000指数增强发起式A97800
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蔡晓 杨林民生加银智选成长股票A46300
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魏璇银河增利债券A3600
行业相对指标
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