山东路桥诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

山东路桥

(000498)

总市值：91.47亿

PE(静)：3.99

PE(2024E)：3.77

总股本：15.61亿

PB(静)：0.67

利润(2024E)：24.24亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期勉强保本，营销上基本不用花钱。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看赚钱能力还行。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

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研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到4%，就能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司近期在省外业务的拓展情况如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司重点布局西南、华南、华中、西北等区域，多年来公司通过设立、并购多家区域公司或总部，加大省外市场经营开发力度。感谢您的关注。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券方晏荷的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东路桥的合理估值约为--元，该公司现值5.86元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山东路桥需要保持4.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师方晏荷对其研究比较深入（预测准确度为64.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

24.00
2025E

25.32
2026E

26.47

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

7.45%
利润5年增速

27.27%

--
营收5年增速

36.74%

--
净利率

4.20%
销售费用/利润率

0.32%
股息率

3.07%

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

22.05%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

730.89%
存货/营收(%)

5.28%
经营现金流/利润(%)

-172.87%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-14.67%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-41.55%
流动比率

1.16%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-6.16%
货币资金/流动负债(%)

23.32%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.24%
应收账款/利润3年变动比例(%)

14.21%
存货/营收环比(%)

27.98%
在建工程/利润(%)

8.00%
在建工程/利润环比(%)

-36.47%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

7.33%
经营性现金流/利润(%)

-172.87%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
俞晓斌陈倩

富国稳健增强债券A/B

5056600
霍华明

广发中证基建工程ETF

4863600
杨景涵

华泰柏瑞新金融地产A

2002700
俞晓斌

富国稳健添盈债券A

1740000
胡松

国泰金鹏蓝筹价值混合

1126899

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行业相对指标