武商集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

武商集团

(000501)

总市值：70.75亿

PE(静)：32.75

PE(2025E)：--

总股本：7.69亿

PB(静)：0.64

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.44%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额16.50亿元，累计分红总额15.59亿元，分红融资比为0.94。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的刘莉莉，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为52.64亿元，已累计从业6年267天，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司黄金自营当前经营状况如何？

答：目前，公司黄金自营品牌数 9个，业绩均有较大增长。2024年 7 月 13 日，武商集团首个黄金珠宝自运营项目——武商梦时代周大福时尚店开业，营业收入逐月增长。2025 年 1 月 18日，周大福全国最新形象独立店在武商榷金街开业。武商江豚金去年业绩破千万。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，武商集团的合理估值约为--元，该公司现值9.20元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

武商集团需要保持38.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师田然对其研究比较深入（预测准确度为86.05%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.44%
利润5年增速

-34.67%

--
营收5年增速

-17.70%

--
净利率

3.21%
销售费用/利润率

1072.48%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

27.23%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

12.30%
存货/营收(%)

22.16%
经营现金流/利润(%)

595.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.75%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

19.35%
流动比率

0.44%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

14.43%
货币资金/流动负债(%)

26.99%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-26.13%
应收账款/利润3年变动比例(%)

217.46%
存货/营收环比(%)

14.08%
在建工程/利润(%)

280.34%
在建工程/利润环比(%)

-0.39%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.60%
经营性现金流/利润(%)

595.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
姜诚

中泰星元灵活配置混合A

8931873
刘莉莉

富国研究精选灵活配置混合A

8027800
姜诚

中泰玉衡价值优选混合A

2947890
姜诚

中泰兴为价值精选混合A

2347575
孙轶佳

华夏新兴消费混合A

1461850

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行业相对指标