岭南控股诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

岭南控股

(000524)

总市值：63.67亿

PE(静)：90.87

PE(2026E)：69.50

总股本：6.70亿

PB(静)：2.75

利润(2026E)：0.92亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.77%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-10.85%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报33份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额47.81亿元，累计分红总额7.33亿元，分红融资比为0.15。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/22%/8.6%，净经营利润分别为8221.67万/1.62亿/7480.14万元，净经营资产分别为6.96亿/7.35亿/8.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.12/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-4.56亿/-5.37亿/-4.87亿元，营收分别为34.35亿/43.09亿/45.04亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为60.65，其中净金融资产8.11亿元，预期净利润9160万元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司的历史沿革情况。

答：1993 年，我公司在深圳证券交易所挂牌交易，股票简称为“东方宾馆”，股票代码为 000524。自上市以来至 2014 年度，公司以单体酒店经营为主业。2014 年 6月 27 日，公司收购了广州岭南国际酒店管理有限公司 100%股权，公司从单体的酒店投资经营转型为酒店品牌管理运营商。经深圳证券交易所核准，自 2015 年 6月 11 日起，公司证券全称由原“广州市东方宾馆股份有限公司”变更为“广州岭南集团控股股份有限公司”，公司证券简称由原“东方宾馆”变更为“岭南控股”，公司证券代码不变，仍为 000524。2016 年 4 月起，公司开始实施重大资产重组。一方面通过发行股份及支付现金的方式向控股股东广州岭南国际企业集团有限公司（以下简称“岭南国际”）购买广州花园酒店有限公司 100%股权及中国大酒店 100%股权，通过发行股份及支付现金的方式向岭南国际及相关方购买广州广之旅国际旅行社股份有限公司（以下简称“广之旅”90.45%股权；另一方面通过非公开发行股份募集配套资金不超过 15 亿元。上述重大资产重组的发行工作已于 2017 年 5月 22日完成。

发展至今，公司已成为一家集商旅出行（旅行社）业务、住宿（酒店）业务及其他旅游产业链相关业务为一体的综合性旅游集团。公司以创新和资本为双引擎，致力于构建规模领先、品质引领、业态多元的泛旅游生态圈，打造立足湾区、服务全国、链接全球的文旅产业运营商。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中银证券李小民的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，岭南控股的合理估值约为--元，该公司现值9.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

岭南控股需要保持60.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李小民对其研究比较深入（预测准确度为22.97%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.03
2027E

1.26
2028E

1.47

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.76%
利润5年增速

17.47%

--
营收5年增速

19.12%

--
净利率

1.66%
销售费用/利润率

475.00%
股息率

0.43%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

45.08%
有息资产负债率(%)

0.94%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

188.75%
存货/营收(%)

0.26%
经营现金流/利润(%)

342.84%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.58%
流动比率

1.89%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

47.46%
货币资金/流动负债(%)

238.71%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

9.41%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.90%
在建工程/利润(%)

24.70%
在建工程/利润环比(%)

103.71%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

14.92%
经营性现金流/利润(%)

342.84%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
曹璐迪

富国中证旅游主题ETF

6779228
苏秉毅

大成景恒混合A

1790000
曹世宇

广发养老指数A

1547200

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行业相对指标