云南白药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云南白药

(000538)

总市值：901.94亿

PE(静)：17.50

PE(2026E)：16.22

总股本：17.84亿

PB(静)：2.14

利润(2026E)：55.60亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.78%，生意回报能力强。去年的净利率为12.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.9%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为6.14%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市33年以来，累计融资总额526.33亿元，累计分红总额334.67亿元，分红融资比为0.64。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28.6%/39.2%/36.1%，净经营利润分别为41.23亿/47.67亿/51.9亿元，净经营资产分别为144.13亿/121.59亿/143.73亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.22/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为89.97亿/88.62亿/96.96亿元，营收分别为391.11亿/400.33亿/411.87亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的朱言音预测准确率为86.6%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.77元，公司股价距离该估值还有9.45%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为8.22%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.63，其中净金融资产315.64亿元，预期净利润55.6亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司药品领域和健康品领域将如何打造新的潜力产品？

答：我们致力于打造具备持续生命力的核心产品，其核心价值在于精准服务于消费者的真实需求，而非短期营销的结果。公司将以功能价值为核心出发点，兼顾美学价值和情绪价值等，系统性延长产品的生命周期。药品和健康品板块要持续复制和推广气血康“大单品”的模式，构建“大单品体系”，进行大单品增长专项管理。药品大单品包括云南白药核心系列产品、气血康口服液、参苓健脾胃颗粒、蒲地蓝消炎片、血塞通胶囊、痛舒胶囊、小儿宝泰康颗粒、风寒感冒颗粒等14个单品。健康品板块，在巩固、发挥现有优势的基础上，重点聚焦养元青洗护产品，以及美白、抗敏、儿童牙膏等口腔护理领域高潜力赛道，快速实现突破，全力培育一系列细分品类大单品，快速打开增长空间。通过有效的资源配置和有力的执行落地，支撑好集团营收和利润增长。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询