泸州老窖诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

泸州老窖

(000568)

总市值：1545.69亿

PE(静)：11.47

PE(2026E)：13.75

总股本：14.72亿

PB(静)：3.11

利润(2026E)：112.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为23.6%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为43.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为23.08%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为14.62%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。关注ROIC和净利率的长期水平更重要，公司在证星研究院的好生意筛选列表中，点击查看更多类似公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华创证券的欧阳予预测准确率为88.8%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是134.02元，公司股价距离该估值还有27.63%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-6.99%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.83，其中净金融资产216.3亿元，预期净利润112.4亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的张坤，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为483.83亿元，已累计从业13年165天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待“十五五”发展规划？

答：“十四五”时期，公司锚定供应链战略，推动酿酒生产、内部供应链、营销体系及总部管理全链条数字化转型，构建起适配行业发展的数字化运营底座，为后续战略升级奠定了坚实基础。

当前，中国产业正加速从劳动、资源密集型向资金、技术密集型升级，消费群体迭代与消费场景创新呈现同步深化态势，行业发展逻辑与竞争格局正在发生深刻变革。基于对宏观环境、产业趋势的研判，以及公司自身发展阶段的客观认知，“十五五”期间，公司将全面升级实施生态链战略，向链主型企业迈进对内聚焦核心能力深耕，优化资源配置与协同效率；对外强化产业链上下游协同，构建开放共赢的产业生态，通过内外部生态的深度融合与高效联动，持续提升运营效率、强化核心竞争力，筑牢高质量发展根基。同时，公司将主动把握本轮产业结构调整与消费变革的战略窗口期，对接新一代消费群体的需求特征，积极适配新生活方式的变革趋势，推动公司在战略定位、业务布局、运营模式等方面实现系统性转型，在顺应产业发展规律、满足市场需求变化的过程中，持续提升公司核心价值，为全体股东创造长期稳定的投资报。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券欧阳予的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，泸州老窖的合理估值约为134.02元，该公司现值105.01元，现价基于合理估值有27.62%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

泸州老窖需要保持0.10%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师欧阳予对其研究比较深入（预测准确度为88.79%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

114.25
2026E

97.57
2027E

108.40

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

23.59%
利润5年增速

23.83%

--
营收5年增速

14.55%

--
净利率

43.26%
销售费用/利润率

26.26%
股息率

3.66%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

49.55%
有息资产负债率(%)

10.37%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

0.08%
存货/营收(%)

44.06%
经营现金流/利润(%)

142.37%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.53%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.84%
流动比率

3.60%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

107.51%
货币资金/流动负债(%)

274.79%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-31.41%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.26%
在建工程/利润(%)

10.03%
在建工程/利润环比(%)

16.02%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.96%
经营性现金流/利润(%)

142.37%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
侯昊

招商中证白酒指数A

53997775
张坤

易方达蓝筹精选混合

25552600
张羽翔

鹏华中证酒ETF

19664908
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

10688209
萧楠

易方达消费行业股票

7788194

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行业相对指标