盛达资源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

盛达资源

(000603)

总市值：222.24亿

PE(静)：41.73

PE(2026E)：16.44

总股本：6.90亿

PB(静)：5.91

利润(2026E)：13.51亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.98%，生意回报能力强。去年的净利率为25.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.02%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为5.71%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报30份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市30年以来，累计融资总额57.29亿元，累计分红总额13.81亿元，分红融资比为0.24。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.7%/12.6%/10.1%，净经营利润分别为2.04亿/4.74亿/6.24亿元，净经营资产分别为35.54亿/37.57亿/61.88亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.03/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.69亿/-5621.53万/1.03亿元，营收分别为22.54亿/20.13亿/24.61亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中国银河的华立预测准确率为80.48%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是34.95元，公司股价距离该估值还有8.51%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为53.34%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.76，其中净金融资产-17.75亿元，预期净利润13.51亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：鸿林矿业今年和明年产量预计？

答：鸿林矿业菜园子铜金矿工业矿体金金属平均品位2.82克/吨，铜金属平均品位0.48%，证载生产规模39.60万吨/年，2025年进行了试生产，产品为铜金混合精粉，产量为423.03吨。鸿林矿业今年和明年具体的产品产量数据请关注公司后续的年度报告。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中国银河华立的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，盛达资源的合理估值约为34.95元，该公司现值32.21元，现价基于合理估值有8.51%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

盛达资源需要保持30.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师华立对其研究比较深入（预测准确度为80.47%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

11.92
2027E

15.37
2028E

19.19

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

12.98%
利润5年增速

17.83%

--
营收5年增速

8.48%

--
净利率

25.37%
销售费用/利润率

0.23%
股息率

0.32%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.75%
有息资产负债率(%)

29.05%
财费货币率(%)

0.08%
应收账款/利润(%)

1.05%
存货/营收(%)

17.01%
经营现金流/利润(%)

163.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

13.67%
流动比率

0.77%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

29.33%
货币资金/流动负债(%)

61.10%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-83.76%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-89.71%
存货/营收环比(%)

18.22%
在建工程/利润(%)

67.48%
在建工程/利润环比(%)

20.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

13.97%
经营性现金流/利润(%)

163.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
吴国清

前海开源金银珠宝混合A

8889216
朱运

易方达资源行业混合

3966572
李孝华

华富永鑫灵活配置混合A

1938800
苏俊杰时赟超

鹏华中证1000指数增强A

872100
杨冬胡英粲

广发资源智选股票发起式A

625000

更多>

行业相对指标