顺发恒能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

顺发恒能

(000631)

总市值：67.39亿

PE(静)：114.26

PE(2026E)：--

总股本：23.00亿

PB(静)：1.22

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为0.81%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为16.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报30份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市30年以来，累计融资总额36.76亿元，累计分红总额32.64亿元，分红融资比为0.89。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为66.2%/18.4%/11.7%，净经营利润分别为3.37亿/1.35亿/8234.86万元，净经营资产分别为5.09亿/7.32亿/7.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.7/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.61亿/4.02亿/2.03亿元，营收分别为22.37亿/5.71亿/4.93亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的39.28%分位值，距离近十年来的中位估值还有6.13%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产47.52亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：创新聚能城是公司控股股东万向集团核心产业项目，请公司围绕万向集团创新聚能城能够供哪些服务？

答：公司将在万向创新聚能城的供能体系布局“源网荷储”一体化项目，以新型储能为核心提供调节能力，以天然气冷热电气多联供、光伏、地源热泵等提供清洁用能、以 220KV 用户变为基础形成智能微电支撑，运用能源互联网技术打造基于区块链技术的能源双碳数字底座，实现多能互补。作为能源服务方，公司将充分发挥“能源管家”优势，积极推进聚能城天然气自备电厂和 220KV 用户变项目的实施落地。

其次，公司的房地产、物业服务团队，也为项目的建设和后续运营提供服务支持。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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