上峰水泥诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

上峰水泥

(000672)

总市值：68.05亿

PE(静)：9.14

PE(2024E)：9.01

总股本：9.69亿

PB(静)：0.76

利润(2024E)：7.55亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期只能赚个辛苦钱，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。赚钱能力常年优秀，历史上有过挺难赚钱的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的0.16%分位值，距离近十年来的中位估值还有261.98%的上涨空间。

公司业绩有周期波动，但历来财报还算可以，假设未来盈利水平处于25%分位，可以光收股息就能达到无风险利率的2倍以上，若公司和所处行业依然有发展前景则建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请下 23年公司在西北区域的量价变化是怎样的？

答：西北区域公司生产基地主要是三个地方，分别是在内蒙、宁夏及新疆。其中，新疆区域由于市场相对偏远封闭，价格比较稳定，同时我们新疆基地熟料线为全国能效领跑者，产品制造成本最低，所以利润贡献也比较大。另外，宁夏基地因有一部分是特种油井水泥价格相对较高，拉高了西北区域整体销售均价，所以，23年西北区域整体业务量和业绩贡献是有所增长的。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券王涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，上峰水泥的合理估值约为--元，该公司现值7.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

上峰水泥需要保持10.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王涛对其研究比较深入（预测准确度为37.35%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

8.98
2025E

10.28
2026E

11.56

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

5.53%
利润5年增速

-15.33%

--
营收5年增速

3.81%

--
净利率

10.96%
销售费用/利润率

18.75%
股息率

5.71%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

29.65%
有息资产负债率(%)

24.86%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

69.26%
存货/营收(%)

17.47%
经营现金流/利润(%)

150.04%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.78%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

1.17%
流动比率

1.36%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.31%
货币资金/流动负债(%)

117.40%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.39%
应收账款/利润3年变动比例(%)

322.72%
存货/营收环比(%)

5.37%
在建工程/利润(%)

14.46%
在建工程/利润环比(%)

17.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.40%
经营性现金流/利润(%)

150.04%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王海峰

银华鑫盛灵活配置混合(LOF)A

3769580
王磊

易米研究精选混合发起A

300000
罗博

银河量化优选混合A

29900

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行业相对指标