视觉中国诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

视觉中国

(000681)

总市值：169.40亿

PE(静)：116.35

PE(2025E)：102.70

总股本：7.01亿

PB(静)：4.83

利润(2025E)：1.65亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.49%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为19.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额32.84亿元，累计分红总额1.88亿元，分红融资比为0.06。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 AI 布局进展，与大模型方合作情况？

答：您好，公司的核心优势是业务数字内容版权交易，公司确立了 “I+内容+场景”的战略。我们的优势主要为以下三点

（1）创作者社区优势

公司汇集了国际知名的专业供应商以及创作者社区，始终不断地丰富内容储备，巩固公司的内容生态优势。目前积累的社区注册会员超过 3500 万，覆盖全球 195 个国家和地区，其中签约创作者超过60 万，海外签约创作者数量占比超过 65%。在 I 领域，目前我们已经有过千名 I 创作者经过优选后进入签约供稿名单，超 174 万幅IGC 辅助创作的优秀作品审核入库，供客户选择使用，基于 IGC辅助创作的作品量与交易量正迅猛增长。

（2）应用场景优势

基于我们的内容生态与商业模式优势，此前我们已经与多家大模型厂商达成战略合作。今年 11 月公司战略投资了智谱并达成战略合作，携手共建基于版权合规数据的“视觉大模型”，开发满足行业应用场景的 I 产品，共同赋能创作者，打造负责任且可持续的商业模式，为用户提供更丰富的 I 应用产品。

（3）高质量合规数据优势；

美股上市公司 Getty Images 是我们战略合作伙伴，与我们有共同的合资公司。今年 9 月份，Getty Images 被英伟达选做其 I 工具生成模型和素材的服务的典型案例，其中就提到公司为贡献者分享部分利润，为对该模型做出贡献的创作者创造了新的收入来源。目前公司已经聚合了可供大模型训练的高质量、版权合规的训练数据集，图片超过 2 亿，视频近 1500 万，并为有需求的大模型方提供包括数据采集、标注、确权、授权的大模型数据训练解决方案。预计四季度会向内容贡献者支付首次稿费分成。

基于社区、场景及数据优势，目前公司已经与智谱清影、通义千问、可灵、即梦、生数科技（VIDU）、爱诗科技等国内主流文生视频厂商展开业务合作洽谈，公司旗下光厂创意已经开展测试与 PI 接入工作。公司战略投资企业 CG 模型网与 VST 正在洽谈接入 I 3D大模型 Tripo 服务。

我们正在构建 I 创作者、大模型方、客户、交易平台共建、共赢的商业模式，努力为创作者、大模型方提供持续稳定的商业变现场景，努力为客户提供优质的图片、视频产品和 I 服务。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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