视觉中国

(000681)

总市值：126.45亿

PE(静)：152.30

PE(2026E)：--

总股本：7.01亿

PB(静)：3.29

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.55%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为11.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.66%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为2.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额32.84亿元，累计分红总额2.08亿元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.2%/8.7%/6.4%，净经营利润分别为1.54亿/1.3亿/9267.37万元，净经营资产分别为15.05亿/14.9亿/14.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.1/-0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-8475.81万/-8362.34万/-1.06亿元，营收分别为7.81亿/8.11亿/7.78亿元。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的31.44%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.45%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产16.59亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，视觉中国的合理估值约为--元，该公司现值18.05元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

视觉中国需要保持78.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘昱亨对其研究比较深入（预测准确度为26.06%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.55%
  • 利润5年增速
    -11.66%
    --
  • 营收5年增速
    6.41%
    --
  • 净利率
    11.90%
  • 销售费用/利润率
    98.84%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.88%
  • 有息资产负债率(%)
    2.26%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    223.62%
  • 存货/营收(%)
    --
  • 经营现金流/利润(%)
    117.98%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.74%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.88%
  • 流动比率
    2.02%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    40.47%
  • 货币资金/流动负债(%)
    236.49%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    27.08%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    35.94%
  • 存货/营收环比(%)
    --
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    27.08%
  • 经营性现金流/利润(%)
    117.98%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 文仲阳
    招商体育文化休闲股票A
    673800
  • 王玉
    国泰中证影视主题ETF
    396500
  • 张亦驰
    银华中证影视主题ETF
    373388
  • 于腾达
    国泰产业智选混合发起A
    156300
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