远兴能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

远兴能源

(000683)

总市值：282.80亿

PE(静)：20.29

PE(2024E)：10.71

总股本：37.31亿

PB(静)：1.99

利润(2024E)：26.70亿

研究院小巴

从公司最新一期2023年的财务报表来看，在盈利能力方面，产品或服务近期有溢价权，营销上基本不用花钱。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。赚钱能力常年还行，历史上有过挺难赚钱的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的80.5%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.13%的下跌空间。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的韩创，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为180.92亿元，已累计从业5年121天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请财务总监：阿拉善项目是否享受税收优惠，税率是多少？

答：您好，阿碱项目企业享受西部大开发企业所得税优惠政策，减按 15%的税率缴纳企业所得税。

2.阿拉善天然碱项目二期建设的主要内容和投资情况是怎么样的?

您好，项目二期计划投资约 55亿元，主要建设内容为汽电联产装置、采集卤及井建工程、纯碱装置、小苏打装置、包装储运以及配套的公用工程和辅助工程。 3.您好，阿碱项目企业适用企业所得税税率？

您好，阿碱项目企业享受西部大开发企业所得税优惠政策，减按 15%的税率缴纳企业所得税。

4.杨总你好，请介绍下贵公司 2023 年主要产品毛利率情

况。

您好，2023年度公司主要产品纯碱、小苏打、尿素的毛利率分别为 59.59%、43.11%、24.58%。

5.公司今后是否会延续较高比例的分红政策？

您好，公司在确保财务稳健、资金链安全以及不影响公司生产经营、项目建设的前提下尽可能提高投资者报。

6.公司与中煤能源仲裁事项有无最新进展？

您好，目前暂无最新进展。

7.阿拉善天然碱项目产品外运，汽运和火运的比例分别是多少？

您好，目前阿拉善天然碱项目产品外运主要以汽运为主，汽运和火运的比例约为 70%30%。

8.目前公司的纯碱产品售卖较一季度价格是增长还是下降？

您好，目前公司纯碱产品的价格与一季度均价基本持平。

9.董事长你好贵公司 2023 年报告和 2024 一季报显示，库存较多、存货较大。请问公司近期库存情况如何？

您好，公司近期加大营销力度，纯碱库存已处于合理水平。

10.你好公司阿拉善项目四线试车情况如何，预计何时能达产？

您好，阿拉善天然碱项目一期第四条生产线试车工作正在进行，力争 6月底前达产。

11.董事长先生您好！请详细介绍一下咱们远兴集团阿拉善项目 6 月后的用水指标情况，会不会因为这个影响到咱们下半年的生产？为广大股民吃一颗定心丸，谢谢！

您好，阿拉善天然碱项目后续水指标获取工作正在推进，如有实质进展，公司将及时披露。感谢关注！

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据海通证券刘威的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，远兴能源的合理估值约为--元，该公司现值7.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

远兴能源需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘威对其研究比较深入（预测准确度为27.43%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

26.70
2025E

30.41
2026E

36.24

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

9.99%
利润5年增速

14.96%

--
营收5年增速

6.18%

--
净利率

17.80%
销售费用/利润率

16.46%
股息率

4.72%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

23.87%
财费货币率(%)

0.10%
应收账款/利润(%)

7.56%
存货/营收(%)

6.68%
经营现金流/利润(%)

222.74%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.46%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

9.62%
流动比率

0.93%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

60.87%
货币资金/流动负债(%)

55.60%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

78.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-97.32%
存货/营收环比(%)

50.63%
在建工程/利润(%)

170.68%
在建工程/利润环比(%)

14.21%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

22.84%
经营性现金流/利润(%)

222.74%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
韩创

大成新锐产业混合A

80957448
韩创

大成睿景灵活配置混合A

36527500
韩创

大成景气精选六个月持有混合A

30073265
贾腾

浙商智选价值混合A

20138800
贾腾陈亚芳

浙商丰利增强债券

20000000

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行业相对指标