双环科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

双环科技

(000707)

总市值：29.01亿

PE(静)：10.33

PE(2025E)：--

总股本：4.64亿

PB(静)：1.24

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.7%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-13.58%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额10.83亿元，累计分红总额2.73亿元，分红融资比为0.25。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的13.14%分位值，距离近十年来的中位估值还有171.33%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于公司重大重组宜化集团事项，交证监会注册最晚的批复时间是截止到哪天?

答：您好！公司没有重大重组宜化集团的事项。

公司本次向特定对象发行股票募集资金收购应城宏宜化工科技有限公司股权的项目，已经深交所审核通过并报证监会注册，后续会根据注册的进展及时履行信息披露义务，提请投资者保持关注，谢谢！

2、如何应对纯碱的下行周期?公司有没有计划研发或者参与纯碱衍生品之类的研发?比如半导体电子气的方向。

您好！公司投资 13.66 亿对联碱生产装置进行更新用来降低生产成本，本项目目前正在试生产。在纯碱衍生品方向已建成 5 万吨电池级碳酸钠的生产装置用于下游厂家生产电池；我公司正在进行钠离子电池正极材料的小试，即将中试；电子特气也是公司研究的方向之一。

3、买了贵司股票快一年了，一直跌跌不休，请问贵司如何提升公司业绩，有什么新的发展方向，母公司是长江产业集团，集团支持力度肯定大，有没有生产储能电池的规划?

您好，公司规划了以下事项（1）投资 13.66亿元建设联碱升级改造项目，本项目目前正在试生产，该项目达产达标后可为公司降本增效、改善盈利能力；（2）投资 1.99 亿元进行热力系统升级改造项目，目前已经建成、在试运行中，该项目达产达标后可为公司降低成本约 1100万元/年；（3）钠离子电池正极材料的项目，目前正在进行小试，即将中试，用我公司的正极材料样品委托电池厂家代加工的几个钠离子电池已经送头部二轮车厂家做性能测试，根据研发成效择机决策启动产业化，其经济效益后续将进一步论证。（4）新建 150万吨真空制盐项目，目前正在进行前期工作；（5）新建 40万吨/年增值氮肥，目前正在进行前期工作；（6）公司正在研究将主导产品氯化铵分解，分解后产生的氨收用于循环生产纯碱，分解后产生的氯元素提取出来生产其他化学品，提高产品附加值。（7）定增募集资金收购宏宜公司控股权的项目已经由交易所审核通过，本次发行尚需取得最终注册批复，相关发行工作将在完成注册后依法实施。前期宏宜公司盈利情况良好，公司收购宏宜公司后可改善本公司盈利能力。（8）公司还将进一步通过生产系统的小改小革、强化管理严控生产成本和各项费用，提高公司盈利能力。

4、请问公司纳电池正极材料是否已打通生产技术瓶颈?

您好，目前正在进行小试，拟开展中试项目。

5、半年报能不亏吗

您好！半年报的财务数据请以公司在指定媒体的信息披露为准。

6、请问亏损的核心困难是什么?

您好，公司 2024 年第四季度和 2025 年第一季度出现亏损，核心原因是公司主导产品的市场价格明显下跌。在上述期间内公司生产、销售情况均正常。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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