京东方Ａ

(000725)

总市值：1474.20亿

PE(静)：27.69

PE(2025E)：17.09

总股本：374.16亿

PB(静)：1.11

利润(2025E)：86.23亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.69%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.1%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市24年以来，累计融资总额922.07亿元，累计分红总额203.71亿元，分红融资比为0.22。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的15.06%分位值，距离近十年来的中位估值还有23.55%的上涨空间。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括融通基金的王迪，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为10.25亿元，已累计从业6年353天。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待 LCD行业供需情况？

答：行业面板厂商坚持“按需生产”的经营策略，根据市场需求，弹性调节产线稼动率。在此基础上，需求端库存实现加速去化，产业库存趋近健康标准，行业需求归正常节奏。同时，随着低端落后产能的清退，行业格局实现重塑，行业从过去的“规模和市场份额”竞争逐渐转向高盈利应用、高附加值产品、高端技术及高价值品牌“四高”领域，助推产业高质量发展。 未来，随国内内需的不断提振、行业的高质量发展以及行业格局的不断优化，中国大陆将成为确定性市场，能够以较高的确定性对冲国际贸易环境变化的不确定性。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国信证券胡剑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，京东方Ａ的合理估值约为--元，该公司现值3.94元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

京东方Ａ需要保持54.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡剑对其研究比较深入（预测准确度为51.37%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    87.30
  • 2026E
    122.04
  • 2027E
    147.37
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.69%
  • 利润5年增速
    39.53%
    --
  • 营收5年增速
    11.31%
    --
  • 净利率
    2.08%
  • 销售费用/利润率
    37.48%
  • 股息率
    1.30%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.69%
  • 有息资产负债率(%)
    32.40%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    624.68%
  • 存货/营收(%)
    12.78%
  • 经营现金流/利润(%)
    896.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.16%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.84%
  • 流动比率
    1.27%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    59.77%
  • 货币资金/流动负债(%)
    103.29%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -8.48%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    396.83%
  • 存货/营收环比(%)
    8.78%
  • 在建工程/利润(%)
    658.71%
  • 在建工程/利润环比(%)
    16.26%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    896.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    604718147
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    422661823
  • 华龙
    华夏国证消费电子主题ETF
    47023620
  • 王帅
    大成互联网思维混合A
    41109308
  • 胡洁
    华宝中证科技龙头ETF
    39159200
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行业相对指标

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公司调研

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