燕京啤酒诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

燕京啤酒

(000729)

总市值：286.65亿

PE(静)：44.46

PE(2024E)：31.09

总股本：28.19亿

PB(静)：2.05

利润(2024E)：9.22亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。公司历来生意回报能力不强。公司现金资产非常健康。公司业绩主要依靠营销驱动。公司上市27年以来，分红融资比为0.71，其中累计融资总额52.30亿元，累计分红总额36.92亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，经营性现金流和利润相匹配。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的陈力宇预测准确率为86.75%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是6.41元，公司股价距离该估值还有36.97%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为32.27%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于“十四五”战略规划中期评估与调整

答：公司“十四五”后半程仍坚持以高质量发展为主题，以变革为主线，以创新为驱动，以强大品牌、夯实渠道、培育客户、深耕市场、精实运营为发展路径，扎实推进各项战略举措和重点保障任务，一年一个台阶，最终实现“五战五胜”目标。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安陈力宇的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，燕京啤酒的合理估值约为6.41元，该公司现值10.17元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有36.96%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

燕京啤酒需要保持45.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈力宇对其研究比较深入（预测准确度为86.74%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

9.25
2025E

12.05
2026E

14.92

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

4.57%
利润5年增速

27.51%

--
营收5年增速

4.61%

--
净利率

6.01%
销售费用/利润率

244.31%
股息率

1.08%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

38.58%
有息资产负债率(%)

6.73%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

29.93%
存货/营收(%)

28.77%
经营现金流/利润(%)

218.37%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.99%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-10.63%
流动比率

1.66%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

24.39%
货币资金/流动负债(%)

138.46%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.78%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-85.74%
存货/营收环比(%)

5.86%
在建工程/利润(%)

36.09%
在建工程/利润环比(%)

129.82%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.24%
经营性现金流/利润(%)

218.37%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张羽翔

鹏华中证酒ETF

16963280
罗文杰

南方中证500ETF

16636904
冯波

易方达中盘成长混合

14778195
马鹏飞

光大保德信睿盈混合A

3149456
蔡春红

新华优选消费混合

1732900

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行业相对指标