中航西飞

(000768)

总市值：664.84亿

PE(静)：77.21

PE(2024E)：55.92

总股本：27.82亿

PB(静)：3.34

利润(2024E)：11.89亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司历来生意回报能力不强。公司现金资产非常健康。公司上市27年以来，分红融资比为0.23，其中累计融资总额136.65亿元，累计分红总额31.80亿元。公司最新一期年度报表的现金流为负。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到70%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下中航西飞的基本情况。

答：中航西安飞机工业集团股份有限公司（以下简称中航西飞或公司）成立于1997年6月18日，于1997年6月26日在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国航空制造业首家上市公司。公司目前主要从事大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产、维修及服务，承担了C919、RJ21、G600等大中型民用飞机机体部件设计、制造、配套与服务，与欧洲空客、美国波音以及中国商飞等国内外知名航空公司拥有长期而稳定的合作关系。公司坚持体系化发展，积极拓展新技术领域，不断完善产品谱系，逐步具备了敏捷高效的生产交付能力。同时，公司拥有完整的民机部件生产制造体系及先进的研制能力，在国际国内民机研制领域占有重要地位，是我国民用航空产业链和供应链体系发展的主体力量之一，是国家大飞机、支线飞机、航空应急救援装备体系建设的核心和主导力量之一。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券王超的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中航西飞的合理估值约为--元，该公司现值23.90元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中航西飞需要保持70.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王超对其研究比较深入（预测准确度为50.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    11.18
  • 2025E
    13.93
  • 2026E
    17.08
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    3.16%
  • 利润5年增速
    8.85%
    --
  • 营收5年增速
    3.78%
    --
  • 净利率
    2.13%
  • 销售费用/利润率
    55.10%
  • 股息率
    0.47%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.94%
  • 有息资产负债率(%)
    0.37%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    2613.82%
  • 存货/营收(%)
    63.20%
  • 经营现金流/利润(%)
    -640.51%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.63%
  • 流动比率
    1.04%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    9.70%
  • 货币资金/流动负债(%)
    28.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    25.20%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    130.86%
  • 存货/营收环比(%)
    8.70%
  • 在建工程/利润(%)
    106.60%
  • 在建工程/利润环比(%)
    13.47%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.81%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -640.51%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    14937955
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    13769084
  • 李轩
    国投瑞银国家安全混合A
    10988679
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    10429963
  • 代瑞亮
    华夏产业升级混合A
    9892054
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行业相对指标

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