居然智家诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

居然智家

(000785)

总市值：136.37亿

PE(静)：-13.65

PE(2026E)：25.92

总股本：62.27亿

PB(静)：0.71

利润(2026E)：5.26亿

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生意好坏

去年的净利率为-9.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额393.72亿元，累计分红总额36.32亿元，分红融资比为0.09。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/6%/--，净经营利润分别为13.4亿/8.35亿/-10.21亿元，净经营资产分别为165.52亿/139.48亿/120.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.01/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.12亿/9460.71万/1.77亿元，营收分别为135.12亿/129.66亿/111.44亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.46，其中净金融资产49.8亿元，预期净利润5.26亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司将数智化作为核心战略底座，能否详细说明目前三大数智化平台的最新进展？

答：尊敬的投资者您好。三大平台是公司数智化战略的核心载体，形成了互补协同的发展格局。洞窝作为产业数智底座，已从企业内部工具升级为开放型行业服务商，截至2025年底上线卖场超1200家，入驻商户近15万家，非居然卖场及商户占比超70%，实现了行业资源的广泛整合。居然设计家是设计服务与用户交互的核心，拥有全球2014万注册用户、4690万设计案例、1996万商品模型，作为行业唯一代表受邀参加英伟达GTC大会，依托海量户型图库、设计模板与3D模型，快速生成沉浸式家装方案，大幅缩短设计周期与用户决策时长，打通了设计到消费的链路居然智慧家聚焦智能家居与新零售业务，2025年实现销售额67.4亿元，同比增长6.6%，其中智能汽车业务销售额3.4亿元，同比增长192%，是场景化落地与新兴业务拓展的核心平台。三大平台相互联动，构建起从产业赋能、设计服务到终端消费的完整数智化生态。感谢您对公司的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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