北新建材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

北新建材

(000786)

总市值：605.52亿

PE(静)：17.18

PE(2024E)：13.81

总股本：16.90亿

PB(静)：2.49

利润(2024E)：43.84亿

研究院小巴

算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。公司生意回报能力强。公司上市27年以来，分红融资比为0.93，其中累计融资总额71.59亿元，累计分红总额66.90亿元。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

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研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：一季度的石膏板业务增长的主要原因是什么？

答：感谢您的提问。首先，换新、改造需求上升，家装、县乡等市场增速明显。其次，公司从多个方面推动石膏板业务的业绩增长，公司采取价本利经营策略，在原材料采购、生产制造等方面降本增效，推动盈利改善；加强多品牌联动和“双金字塔+护城河”的全面覆盖以及立体式饱和营销，增强了公司的市场影响力。此外，公司加快推进“工装到家装、城市到县乡、基材到面材、产品到服务”四个转变，在家装、县乡等市场发力明显增强，持续打造“双增长”模型，进一步丰富石膏板+产品品类，增强客户粘性，提升客户满意度。一季度，我们进一步树牢护城河，推动了市场份额的增长。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安鲍雁辛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北新建材的合理估值约为57.44元，该公司现值35.84元，现价基于合理估值有60.26%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北新建材需要保持14.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师鲍雁辛对其研究比较深入（预测准确度为77.59%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

45.24
2025E

61.65
2026E

--

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

14.04%
利润5年增速

6.51%

--
营收5年增速

12.28%

--
净利率

15.85%
销售费用/利润率

26.95%
股息率

3.01%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

8.88%
有息资产负债率(%)

8.16%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

145.40%
存货/营收(%)

11.70%
经营现金流/利润(%)

134.34%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.69%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

2.08%
流动比率

1.41%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

68.31%
货币资金/流动负债(%)

51.99%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

134.64%
应收账款/利润3年变动比例(%)

70.92%
存货/营收环比(%)

1.20%
在建工程/利润(%)

24.05%
在建工程/利润环比(%)

12.03%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

55.34%
经营性现金流/利润(%)

134.34%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

10951211
黄春逢李锦文

南方成份精选混合A

4329421
孙松

易方达新常态混合

2538597
黄岳

国泰中证全指建筑材料ETF

2284242
陆志明

广发中证全指建筑材料指数A

2085632

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行业相对指标