北新建材

(000786)

总市值：436.23亿

PE(静)：11.96

PE(2025E)：9.67

总股本：16.90亿

PB(静)：1.64

利润(2025E)：45.08亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.56%，生意回报能力强。去年的净利率为14.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.81%，中位投资回报一般，其中最惨年份2019年的ROIC为2.93%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额71.59亿元，累计分红总额95.63亿元，分红融资比为1.34。公司预估股息率4.14%。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对 2025年一季度经营情况进行简要介绍，并与投资者就公司的发展战略、经营业务等进行交流。主要交流内容如下：

答：公司将持续拓展增量市场，加强家装和县乡市场开拓，积极推动向消费类建材综合制造商和服务商转型；加大新产品研发，推出高附加值产品，提升盈利能力；加强技术创新和协同融合，进一步发挥协同效应，降本增效。

2. 公司工业涂料业务的布局展望？

工业涂料市场细分领域众多，公司将继续瞄准细分领域，一方面，发展粉末涂料、船舶和汽车涂料等业务；另一方面，探索布局与终端饰面有较强协同效应，与公司整体产品体系能够集成创新的细分领域，通过内生加外延方式进行推进。

3. 如何看待 2025 年防水行业价格修复情况？

公司希望行业价格能够修复，鼓励行业内企业携手推动行业走向良性发展道路，推动行业的转型升级和高质量发展。

4. 请介绍未来海外业务的发展空间和方向。

公司国际化业务聚焦东南亚、中亚、中东等四个核心市场区域，开展区域化运营；实施“石膏板先行”策略，并将根据涂料和防水业务市场情况适时布局，推动全产品业务的协同发展。根据不同区域市场情况，采取绿地建设或联合重组方式，加快推进国际化业务。

5. 公司股权激励考核目标如何实现？

公司将持续聚焦石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，深挖协同潜力，坚持内涵式增长与外延式发展并举，坚持价值经营，推动高质量发展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券黄颖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，北新建材的合理估值约为52.51元，该公司现值25.82元，现价基于合理估值有103.37%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

北新建材需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师黄颖对其研究比较深入（预测准确度为79.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    45.12
  • 2026E
    52.69
  • 2027E
    60.33
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    13.56%
  • 利润5年增速
    8.45%
    --
  • 营收5年增速
    14.14%
    --
  • 净利率
    14.43%
  • 销售费用/利润率
    39.55%
  • 股息率
    3.01%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.60%
  • 有息资产负债率(%)
    2.52%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    135.45%
  • 存货/营收(%)
    9.25%
  • 经营现金流/利润(%)
    140.78%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.20%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.63%
  • 流动比率
    1.67%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    84.95%
  • 货币资金/流动负债(%)
    86.67%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    103.20%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    43.45%
  • 存货/营收环比(%)
    -7.93%
  • 在建工程/利润(%)
    26.08%
  • 在建工程/利润环比(%)
    27.96%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    43.51%
  • 经营性现金流/利润(%)
    140.78%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    16496811
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    11582200
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    9332566
  • 李锦文
    南方成份精选混合A
    4744521
  • 董福焱
    嘉实策略混合
    3500000
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行业相对指标

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    机构数量
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