英洛华诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

英洛华

(000795)

总市值：122.89亿

PE(静)：49.62

PE(2025E)：--

总股本：11.34亿

PB(静)：4.46

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.21%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额32.44亿元，累计分红总额1.36亿元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的83.98%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.04%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司简介

答：二、问环节

1、公司目前磁材产能是多少？利用率情况如何？磁材出口占比多少？汽车领域有哪些客户？

公司拥有横店、赣州两个磁材生产基地，目前磁材毛坯产能约为 13000吨，产能利用率约为 70%，材料利用率约为百分之七八十。2024年公司磁材成品的销量 6200多吨，磁材业务出口占比百分之二三十。

目前公司磁材产品在汽车领域、高端音响、节能家电等下游应用领域应用较多。应用于下游汽车领域的产品既有直接供给汽车厂商，也有供给电机厂商。

2、公司磁材业务未来产能规划？磁材原材料库存情况如何？从哪些角度规避原材料价格波动风险？向下游客户价格传导是否顺畅？

磁材业务现阶段主要通过设备更新、产线改造来提升产能，未来中长期也会根据市场需求和公司业务情况考虑进行进一步的产能规划。

公司生产依照客户订单排产，原材料库存基本维持在两三个月。公司通过合理的采购机制、战略库存管理以及过程成本管控等措施以减少原材料价格波动带来的风险。公司向下游客户价格传导整体较为顺畅，但存在一定的滞后性。

3、公司机电业务发展情况？谐波减速器发展情况？公司机电业务未来发展方向？

公司电机系列产品品类齐全，拥有直流、交流、无刷、伺服、推杆电机以及减速器、驱动控制等，能够为客户提供电机、减速器和驱动控制一体化的整套动力系统方案。电机板块下游应用目前主要为健康出行、智能家电、园林农机、安防系统等领域。公司谐波减速器目前产量很少，主要应用于工业机器人，后续将进行系列化产品以及产能的布局。公司深耕现有优势细分领域，集中力量开拓头部大客户，也将持续布局和落地符合国家政策或消费趋势的新赛道、新领域，结合客户和市场需求持续进行新产品预研开发，开拓新客户新市场。

4、健康器材业务发展情况？未来发展规划如何？

公司健康器材产品目前主要是电动轮椅、电动代步车，主要采用铁制、铝制以及碳纤、镁合金等材质，定位以中高端为主。2024年，公司对英洛华品牌形象进行了升级，在国内主要以天猫、京东、拼多多、抖音等线上渠道销售为主，做好国内自有品牌；海外主要是 ODM、OEM。海外业务占比约百分之七八十。

未来将持续深耕产品和市场，推进新材料、新工艺的应用以及新款式、新功能的开发，围绕康养进一步扩充产品品类。

5、电子声学业务未来有何发展规划？

公司电子声学产品目前主要是扬声器，以及终端音响、耳机等产品。未来将进一步开拓车载高端音响，在消费电子领域持续扩充品类、拓展高端客户、加大定制化产品开发力度。

6、公司在人形机器人有何规划？

人形机器人作为未来发展的趋势，公司持续关注机器人相关市场、技术发展、政策趋势，综合考虑市场及业务需求做好相关技术预研，以及人才和产品储备、业务布局等。

7、公司是否会考虑并购？

公司以自主发展为主，如有符合公司发展战略，与公司现有业务有协同效应或赋能的合适标的，也会考虑通过外延式并购助力公司做大做强，推动公司整体战略的实施。

8、公司的分红和购的情况？

公司重视对投资者的合理报，近年来在达到了分红条件的前提下，公司在符合公司利润分配政策并保证公司正常经营和长远发展的基础上进行了分红，期望与投资者共享经营成果。公司近年来开展了两次购，目前最近一期购已结束。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，英洛华的合理估值约为--元，该公司现值10.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

英洛华需要保持49.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张亚桐对其研究比较深入（预测准确度为68.58%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.21%
利润5年增速

11.71%

--
营收5年增速

9.87%

--
净利率

6.17%
销售费用/利润率

41.54%
股息率

0.99%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

4.94%
财费货币率(%)

-0.04%
应收账款/利润(%)

330.53%
存货/营收(%)

18.33%
经营现金流/利润(%)

236.20%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.54%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-9.87%
流动比率

2.76%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

69.42%
货币资金/流动负债(%)

141.61%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.95%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-60.39%
存货/营收环比(%)

-0.14%
在建工程/利润(%)

14.85%
在建工程/利润环比(%)

18.89%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-6.27%
经营性现金流/利润(%)

236.20%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

5097800
田光远

嘉实中证稀土产业ETF

2836300
赵宗庭

华夏中证1000ETF

2821558
罗国庆

广发中证1000ETF

2324600

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行业相对指标