冰轮环境诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

冰轮环境

(000811)

总市值：91.86亿

PE(静)：14.62

PE(2025E)：13.58

总股本：7.64亿

PB(静)：1.55

利润(2025E)：6.76亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.45%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额21.85亿元，累计分红总额11.53亿元，分红融资比为0.53。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到12.9%，能撑起当前市值。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的韩创，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为146.42亿元，已累计从业6年136天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司今年有没有新增产能，有没有新的项目上马？谢谢

答：您好，2025 年公司对制造资源进行适当的优化配置，无大规模扩产计划。谢谢

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券任楠的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，冰轮环境的合理估值约为13.70元，该公司现值12.03元，现价基于合理估值有13.95%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

冰轮环境需要保持12.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师任楠对其研究比较深入（预测准确度为77.26%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.79
2026E

7.57
2027E

8.54

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

9.44%
利润5年增速

22.17%

--
营收5年增速

11.66%

--
净利率

10.05%
销售费用/利润率

94.69%
股息率

1.30%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

28.98%
有息资产负债率(%)

7.69%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

270.10%
存货/营收(%)

22.86%
经营现金流/利润(%)

114.74%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.54%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.20%
流动比率

1.64%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

18.16%
货币资金/流动负债(%)

105.78%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-12.07%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-33.13%
存货/营收环比(%)

4.55%
在建工程/利润(%)

15.04%
在建工程/利润环比(%)

21.34%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.34%
经营性现金流/利润(%)

114.74%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
韩创

大成新锐产业混合A

21924533
韩创

大成睿景灵活配置混合A

11208918
韩创

大成景气精选六个月持有混合A

10068071
韩创

大成聚优成长混合A

6000913
韩创

大成国企改革灵活配置混合A

5748880

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行业相对指标