超声电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

超声电子

(000823)

总市值：50.64亿

PE(静)：23.46

PE(2025E)：--

总股本：5.37亿

PB(静)：1.08

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.41%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市28年以来，累计融资总额17.22亿元，累计分红总额10.40亿元，分红融资比为0.6。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到29.8%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：陈总，您好，现在算力，数据中心建设如火如荼，而且也是国家大力扶持的方向，麻烦下贵公司是否有相关订单？后续是否有开拓相关领域订单的计划？

答：您好！目前，公司印制板产品应用于高算力、服务器领域占比约 8%，未来还会增加，该领域是公司未来拓展方向。

2.莫董您好，公司 PCB产品多用于通讯设备，麻烦问下公司产品是否能用于 6G通讯设备？是否有 6G相关技术储备？

您好！公司有生产 5G 通信的印制板产品。目前业界对 6G 的技术及应用前景尚在研究之中。

3.麻烦问下林总，公司 PCB产品目前除了用在 R/VR眼镜外，是否也有用于 I眼镜？如果目前没有，公司 PCB产品是否可以用于 I眼镜？

您好！目前没有，但可以应用于 I 眼镜。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，超声电子的合理估值约为--元，该公司现值9.43元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

超声电子需要保持29.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师文紫妍对其研究比较深入（预测准确度为22.27%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.40%
利润5年增速

-5.95%

--
营收5年增速

3.52%

--
净利率

4.48%
销售费用/利润率

63.16%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

17.18%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

802.17%
存货/营收(%)

17.90%
经营现金流/利润(%)

215.90%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.19%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.83%
流动比率

2.43%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

57.99%
货币资金/流动负债(%)

156.46%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-6.04%
应收账款/利润3年变动比例(%)

63.04%
存货/营收环比(%)

-6.16%
在建工程/利润(%)

69.47%
在建工程/利润环比(%)

1.78%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-7.15%
经营性现金流/利润(%)

215.90%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
夏高

大成中证360互联网+大数据100指数A

1228500
王平

招商量化精选股票发起式A

1125115
唐小东许公磊

南方君信灵活配置混合A

145800
蔡丹

宝盈新锐混合A

130000
王平王岩

招商中证2000指数增强A

110100

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行业相对指标