吉电股份

(000875)

总市值：193.70亿

PE(静)：17.62

PE(2025E)：11.10

总股本：36.27亿

PB(静)：1.11

利润(2025E)：17.44亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.37%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为12.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市23年以来，累计融资总额141.94亿元，累计分红总额8.38亿元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的33.44%分位值，距离近十年来的中位估值还有18.12%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：就下述进行交流：

答：公司 2024 年火电装机的利用小时数在 3600 小时左右，较去年略有下降；2025年 1至 3月变化较小。2024年公司辅助服务收入 4.33亿元，2025年 1至 3月辅助服务收入 3.01亿元。目前，公司执行的是 2024年发布的辅助调峰政策。

2. 公司 2024年新能源装机变化情况？未来的发展规划？

2024年公司新能源装机规模 1,114.11万千瓦，占总装机比重 77.15%。公司未来将聚焦“新能源+”、绿色氢基能源“双赛道”，持续提升公司经营业绩,推动公司高质量发展。

3. 公司光伏毛利率有所降低？

2024年全国太阳能资源为正常略偏小年景，公司光伏项目发电量有所下降，导致毛利率降低。 4.公司 2025年一季度煤炭采购和库存情况？

公司以采购蒙东方向的长协煤为主，能够持续保持高覆盖、高兑现。目前库存能够满足稳定运行需要。

5. 白城火电保供机组项目进度？

公司目前正在推进项目前期工作。

6.大安风光制氢合成氨一体化项目和梨树风光制绿氢生物质耦合绿色甲醇项目进度？

大安项目已完成机械竣工，处于分部调试阶段，后续工作有序推进。梨树项目正在推进前期工作。

7.大安风光制氢合成氨一体化项目的绿氨销售途径如何？

公司的绿氨销售考虑体现绿色价值，同时关注国内和海外市场。 8.未来的分红规划？

2024年公司合计分红预计 3.84亿元，分红率 34.98%。2025年中期分红安排已经通过董事会审议，待提交年度股东会决策。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券王玮嘉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，吉电股份的合理估值约为--元，该公司现值5.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

吉电股份需要保持27.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李雅琳对其研究比较深入（预测准确度为66.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    14.37
  • 2025E
    17.44
  • 2026E
    20.51
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    4.36%
  • 利润5年增速
    106.25%
    --
  • 营收5年增速
    9.94%
    --
  • 净利率
    12.27%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    0.30%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    3.88%
  • 有息资产负债率(%)
    58.09%
  • 财费货币率(%)
    0.42%
  • 应收账款/利润(%)
    1019.25%
  • 存货/营收(%)
    1.75%
  • 经营现金流/利润(%)
    498.01%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    8.34%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    23.78%
  • 流动比率
    0.77%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    34.79%
  • 货币资金/流动负债(%)
    19.42%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    10.09%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -47.35%
  • 存货/营收环比(%)
    -21.09%
  • 在建工程/利润(%)
    768.42%
  • 在建工程/利润环比(%)
    15.12%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    11.63%
  • 经营性现金流/利润(%)
    498.01%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李茜 李沐阳
    华泰柏瑞中证光伏产业ETF
    25473854
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    16310400
  • 祁世超
    天弘中证光伏A
    15604651
  • 陆志明
    广发中证全指电力公用事业ETF
    10339858
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    9028600
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