云南铜业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云南铜业

(000878)

总市值：232.62亿

PE(静)：18.39

PE(2025E)：20.69

总股本：20.04亿

PB(静)：1.57

利润(2025E)：11.24亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.47%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为1.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司有息负债相较于当前利润级别不算少。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额133.21亿元，累计分红总额35.38亿元，分红融资比为0.27。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的4.85%分位值，距离近十年来的中位估值还有55.04%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请问贵公司 24年增收不增利的局面是何原因？何时可以改善？

答：您好，感谢对我公司的关注。铜企因产品结构和原料来源不同，会导致盈利结构也不尽相同，公司 2024年归属于上市公司净利润下降，与市场加工费（TC）持续走低相关，加之 2024年四季度公司缴纳矿山企业矿权权益金，导致四季度利润出现亏损。为应对冶炼加工费的持续低迷，公司从战略上提出了 “数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”的战略布局路径，凝心聚力提升公司综合竞争力；另一方面，2025年公司聚焦极致经营，清单式推进重点经营工作，力争成本竞争力处于行业前列；此外，公司继续加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，对冲因加工费下降带来的利润损失。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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