云南铜业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

云南铜业

(000878)

总市值：520.21亿

PE(静)：41.13

PE(2026E)：21.89

总股本：22.60亿

PB(静)：3.39

利润(2026E)：23.76亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.47%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为1.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为3.11%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的92.79%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.3%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为32.07，其中净金融资产-241.66亿元，预期净利润23.76亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在资源获取方面有何规划，是否有相应进展？

答：公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。此外，公司近期在资源整合方面已取得一项具体进展公司于2025年12月底收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意云南铜业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕3024号），并已完成标的资产过户。至此，公司直接持有凉山矿业的股权比例已达到60%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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