华特达因
(000915)
总市值：66.46亿
PE(静)：12.41
PE(2026E)：11.69
总股本：2.34亿
PB(静)：2.23
利润(2026E)：5.68亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为22.93%，生意回报能力极强。去年的净利率为46.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为21.13%，中位投资回报好，其中最惨年份2018年的ROIC为9.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司预估股息率4.24%。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为96.2%/81.8%/84.3%，净经营利润分别为11.27亿/10.06亿/10.29亿元，净经营资产分别为11.72亿/12.29亿/12.2亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.16/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.95亿/3.4亿/2.39亿元，营收分别为24.84亿/21.34亿/22.28亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为5.8，其中净金融资产34.03亿元，预期净利润5.68亿元。
该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据光大证券黄素青的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华特达因的合理估值约为40.20元，该公司现值28.36元，现价基于合理估值有41.77%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
华特达因需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师黄素青对其研究比较深入（预测准确度为75.18%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E5.05
-
2027E5.41
-
2028E5.77
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC22.92%
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利润5年增速13.63%--
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营收5年增速4.12%--
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净利率46.15%
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销售费用/利润率92.04%
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股息率7.04%
财报体检
财务排雷 综述：财务健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)65.85%
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有息资产负债率(%)--
-
财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)22.29%
-
存货/营收(%)4.40%
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经营现金流/利润(%)237.63%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)--
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.11%
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流动比率12.06%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)409.39%
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货币资金/流动负债(%)1186.95%
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盈利质量瑕疵数0
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)77.14%
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应收账款/利润3年变动比例(%)31.19%
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存货/营收环比(%)25.07%
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在建工程/利润(%)2.61%
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在建工程/利润环比(%)-1.61%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)44.63%
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经营性现金流/利润(%)237.63%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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邱晓旭 任一林国泰大健康股票A567480
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张棪长城稳固收益债券A185790
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张棪长城丰泽债券A172400
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刘浩民生加银优选股票76600
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陈鹤明 张路榆百嘉瑞丰量化选股混合A76300
行业相对指标
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