众合科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

众合科技

(000925)

总市值：54.93亿

PE(静)：95.46

PE(2025E)：--

总股本：6.78亿

PB(静)：1.66

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.54%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额33.18亿元，累计分红总额7953.90万元，分红融资比为0.02。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司轨交信号系统业务中旧线改造的周期是多久，市场规模情况？

答：通常情况下，城市轨道交通信号系统的更新改造以 10-15年为周期，我国正处于新一轮更新改造的初始阶段，市场空间巨大。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，众合科技的合理估值约为1.47元，该公司现值8.10元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有81.78%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

众合科技需要保持62.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师韩金呈对其研究比较深入（预测准确度为76.58%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

2.54%
利润5年增速

15.29%

--
营收5年增速

2.16%

--
净利率

2.80%
销售费用/利润率

92.68%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.58%
有息资产负债率(%)

30.19%
财费货币率(%)

0.05%
应收账款/利润(%)

1872.52%
存货/营收(%)

19.58%
经营现金流/利润(%)

238.91%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

9.22%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

24.38%
流动比率

1.26%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

15.74%
货币资金/流动负债(%)

70.18%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-0.18%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-32.57%
存货/营收环比(%)

13.01%
在建工程/利润(%)

158.18%
在建工程/利润环比(%)

-71.45%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-9.84%
经营性现金流/利润(%)

238.91%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张城源

华夏磐益一年定开混合

5142857
劳杰男

汇添富价值精选混合

4889572
张城源

华夏磐锐一年定开混合A

952380
马翔

汇添富民营活力混合

837200
张希晨

万家智造优势混合A

407800

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行业相对指标