中粮科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中粮科技

(000930)

总市值：125.68亿

PE(静)：500.13

PE(2026E)：--

总股本：18.56亿

PB(静)：1.17

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.87%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-24.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的23.75%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.68%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-4.11亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司当前各业务板块的发展概况。

答：公司业务主要分为三大板块

（1）燃料乙醇业务营收占比约 44%，公司核心主业。公司现拥有 130 万吨燃料乙醇产能，对应国内年需求约 300 万吨的市场规模，市占率达 32%-40%，稳居国内行业龙头地位。公司产能布局合理、供应链体系成熟，产品品质稳定，业务契合国家生物能源发展、双碳战略与能源安全导向，发展根基坚实，为公司经营持续提供稳健支撑。

（2）食品原料业务营收占比约 20%-30%，公司核心业务板块之一。公司布局果葡糖浆、阿洛酮糖等多元产品矩阵，依托自主核心技术实现产品品质与成本双优，聚焦头部食品饮料企业需求提供定制化、一体化综合甜味剂解决方案，精准契合行业减糖、健康化发展趋势，成为公司营收和利润的稳健支撑。

（3）生物基新材料业务生物基新材料业务是公司战略新兴布局，依托现有玉米深加工产能形成一体化协同优势，打通产业链，打破技术垄断，实现环节自主可控。业务契合双碳、农业现代化国家战略，预计今年一季度投产。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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