重药控股诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

重药控股

(000950)

总市值：89.87亿

PE(静)：31.75

PE(2025E)：--

总股本：17.28亿

PB(静)：0.78

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.85%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.26%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-2.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额87.02亿元，累计分红总额8.64亿元，分红融资比为0.1。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的8.86%分位值，距离近十年来的中位估值还有44.86%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务分布情况？

答：公司现阶段主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务，其中医药商业是核心业务。商业业务按渠道主要分为医药批发和医药零售，2024年营业收入占比分别为 95.03%、4.59%；商业业务按经营产品主要分为药品和医疗器械，2024年营业收入占比分别为 82.11%、15.82%。同时在深耕药品、器械等主营业务基础上，公司持续拓展新兴业务领域，已在医美、特医食品、兽药、健康养生品、放射性药品等方面进行布局和引进。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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