首钢股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

首钢股份

(000959)

总市值：260.43亿

PE(静)：55.28

PE(2025E)：32.68

总股本：77.74亿

PB(静)：0.52

利润(2025E)：7.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.8%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.5%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为0.77%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市26年以来，累计融资总额243.11亿元，累计分红总额82.21亿元，分红融资比为0.34。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的10.19%分位值，距离近十年来的中位估值还有55.81%的上涨空间。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：绿色低碳产品是未来发展的重要方向，请公司在绿色低碳发展方面工作的开展情况如何？

答：首钢股份持续对标世界一流企业，坚定“绿色制造、智能制造、精品制造、精益制造、精准服务”战略定力，坚持可持续发展，构建了低碳管理体系，搭建了智慧碳管理平台，完善信息化管理工作。公司于 2023 年 7 月发布了《首钢股份低碳行动规划》，制定了统筹协调、科技驱动、创新发展、协同推进的四项规划原则；明确了源头降碳、能效降碳、协同降碳、社会降碳的低碳路线。

公司在低碳技术和低碳管理方面已形成自己的特点和优势，如高炉大比例球团冶炼技术，京唐公司高炉球团比例可达 55%，年减排 CO2 达 10%以上；大废钢比冶炼技术，京唐公司、迁钢公司均完成 50%大废钢比连浇生产，达到行业先进水平；购买绿电占外购电量的 20%以上；开展以高炉喷吹富氢燃料、喷吹生物质富氢微粉工业试验；开展二氧化碳捕集及利用等系列低碳技术研究。

2025 年，公司将主要围绕减碳开展高炉喷吹富氢和生物质冶炼技术、二氧化碳捕集及利用技术等研究工作，进一步降低碳排放；推进近零“碳”排放冶炼高品质钢示范项目建设；围绕协同降碳，推动更多上游供应商开展重点物料的碳足迹认证，为低碳采购提供有力支撑，促进全产业链降碳。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券贾宏坤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，首钢股份的合理估值约为--元，该公司现值3.35元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

首钢股份需要保持48.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师贾宏坤对其研究比较深入（预测准确度为18.45%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

7.31
2026E

10.17
2027E

10.50

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.79%
利润5年增速

-29.23%

--
营收5年增速

9.48%

--
净利率

0.54%
销售费用/利润率

48.89%
股息率

0.69%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

27.54%
财费货币率(%)

0.18%
应收账款/利润(%)

408.85%
存货/营收(%)

9.98%
经营现金流/利润(%)

1343.41%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.83%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

14.67%
流动比率

0.54%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

18.48%
货币资金/流动负债(%)

14.29%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

18.32%
应收账款/利润3年变动比例(%)

1229.99%
存货/营收环比(%)

-4.85%
在建工程/利润(%)

460.02%
在建工程/利润环比(%)

-33.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-8.31%
经营性现金流/利润(%)

1343.41%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
叶勇

万家周期驱动股票发起式A

296500
钱韬

海通鑫选三个月持有A

105100

更多>

行业相对指标