锡业股份
(000960)
总市值：730.08亿
PE(静)：50.55
PE(2026E)：28.00
总股本：16.46亿
PB(静)：3.66
利润(2026E)：26.07亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为5.73%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.81%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-4.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
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研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为30.82，其中净金融资产-73.4亿元，预期净利润26.07亿元。
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研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的韩创，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为174.03亿元，已累计从业7年53天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在资源保障及拓展方面有何战略规划？
答：公司高度重视资源拓展并将其作为公司长期发展战略之一，未来公司将继续统筹规划区域矿山建设，优化矿山生产布局，系统配置采选资源，充分释放区域产能，实现采选协同，推进资源加密升级与接替采场建设，并持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、相关矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作，有序推进现有资源提升及新增资源储备。同时，公司持续关注行业发展变化及优质资源项目，多措并举提升以锡为主的矿产资源储备能力，为公司可持续发展和保障国家战略金属资源安全提供强有力的支撑。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据华泰证券李斌的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，锡业股份的合理估值约为--元，该公司现值44.36元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
锡业股份需要保持29.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李斌对其研究比较深入（预测准确度为48.88%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E22.62
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2026E25.99
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2027E28.38
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC5.73%
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利润5年增速18.72%--
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营收5年增速-0.43%--
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净利率3.74%
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销售费用/利润率4.20%
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股息率1.24%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)25.04%
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财费货币率(%)0.09%
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应收账款/利润(%)54.22%
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存货/营收(%)17.82%
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经营现金流/利润(%)235.74%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.59%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)8.24%
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流动比率1.32%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)38.29%
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货币资金/流动负债(%)32.44%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-1.49%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-5.93%
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在建工程/利润(%)65.99%
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在建工程/利润环比(%)36.25%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-2.43%
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经营性现金流/利润(%)235.74%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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韩创大成新锐产业混合A13529761
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韩创大成产业趋势混合A12921431
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韩创大成睿景灵活配置混合A6259949
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吕磊诺安价值增长混合A4250000
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韩创大成景气精选六个月持有混合A4249420
行业相对指标
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