华东医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华东医药

(000963)

总市值：760.57亿

PE(静)：21.65

PE(2025E)：18.89

总股本：17.54亿

PB(静)：3.16

利润(2025E)：40.26亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.07%，历来生意回报能力强。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额37.88亿元，累计分红总额72.42亿元，分红融资比为1.91。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的李奕玮预测准确率为83.52%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是41.22元，公司股价距离该估值还有4.93%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为14.19%。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：去年公司顺利完成了激励计划，也是给第七个三年规划做了一个比较好的收尾，现在在第八个三年规划刚刚开始的阶段，想公司怎样展望未来三年的目标？

答：针对第八个三年规划，公司制定了更高的规划目标，希望在第八个三年规划期间能有更多的创新产品上市，持续提升创新产品在医药工业整体销售收入中的占比。同时，也希望公司整体团队能力得到不断提升，致力于成为一家科研创新驱动的医药企业。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券李奕玮的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华东医药的合理估值约为41.22元，该公司现值43.36元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有4.93%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华东医药需要保持10.00%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李奕玮对其研究比较深入（预测准确度为83.51%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

40.49
2026E

46.40
2027E

52.29

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

14.06%
利润5年增速

5.41%

--
营收5年增速

3.40%

--
净利率

8.33%
销售费用/利润率

182.46%
股息率

1.50%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

6.53%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

329.09%
存货/营收(%)

11.91%
经营现金流/利润(%)

106.74%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.76%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.66%
流动比率

1.56%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

35.02%
货币资金/流动负债(%)

38.77%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

37.18%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-8.48%
存货/营收环比(%)

4.53%
在建工程/利润(%)

27.11%
在建工程/利润环比(%)

13.83%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

24.68%
经营性现金流/利润(%)

106.74%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
葛兰

中欧医疗健康混合A

20819368
余海燕

易方达沪深300医药ETF

15518810
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

14092845
赵蓓

工银前沿医疗股票A

11977700
马君王帅

银华中证创新药产业ETF

10987978

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行业相对指标