安泰科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

安泰科技

(000969)

总市值：139.64亿

PE(静)：37.49

PE(2025E)：43.26

总股本：10.51亿

PB(静)：2.48

利润(2025E)：3.23亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.79%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-3.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国金证券的王钦扬预测准确率为82.94%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是4.84元，公司股价距离该估值还有63.56%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到43.4%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为5.48%。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：简要介绍一下公司产业构成及 2025 年基本情况？

答：安泰科技以“先进粉末冶金技术”“快速凝固工艺技术”、“增材制造工艺技术”、“CIP/HIP 等静压成形技术”、“先进冶金过程工艺技术”等一系列核心材料制备技术为“根技术”，建立从材料到制品、器件以及系统集成开发的完整产业平台体系，在金属材料及关键部件领域为全球高端用户提供全生命周期一体化解决方案，形成高端粉末冶金材料及制品产业、先进功能材料及器件产业、高速工具钢产业、节能环保及装备材料产业等四大业务板块。其中，高端粉末冶金材料及制品产业主要包括难熔钨钼精深加工制品、特种雾化制粉、超硬材料及工具、金属注射成型等业务，主要服务于航空航天、核电、高端医疗器械、第三代半导体及泛半导体、新能源汽车及消费电子等应用领域；先进功能材料及器件产业主要包括稀土永磁材料及其制品、非晶纳米晶材料及器件、精密合金及带材，广泛应用于 I、智能制造、电子信息、新能源汽车、光伏、家电及轨道交通行业等领域；高速工具钢产业主要为切削刀具、量具、模具和耐磨工具等制造提供高品质高速钢材料，包括高性能传统高速钢、粉末高速钢以及喷射高速钢。

2025 年一季度，公司营业收入 17.82亿元，同比下降 5.76%；归母净利润 8,255 万元，同比增长 4.95%；扣非归母净利润 7,752 万元，同比增长 3.89%。公司销售费用、管理费用、财务费用总计 1.1 亿元，占营业收入比为 6.17%，同比减少了 13.3%。货币资金为 25.52 亿元，较去年同期增长了 10.90%；应收账款为 13.28 亿元，较去年同期减少了0.43%。公司虽然营业收入略有下降，但公司继续加大成本管控，母公司营业收入、利润稳步增长，归母净利润和扣非归母净利润同比增长。公司 2025 年上半年经营情况敬请关注公司于 2025 年 8 月 30 日披露的《2025 年半年度报告》。

2025 年，公司将继续打造在各自所处细分领域具有独特优势或不可替代地位的企业集群。公司还将积极布局“第二增长曲线”，培育特种粉末、可控核聚变配套材料等战略性新兴产业，打造长期增长引擎，为高质量发展注入新动能。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国金证券王钦扬的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，安泰科技的合理估值约为4.84元，该公司现值13.29元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有63.55%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

安泰科技需要保持43.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王钦扬对其研究比较深入（预测准确度为82.93%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

3.25
2026E

3.69
2027E

4.37

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.78%
利润5年增速

35.21%

--
营收5年增速

9.63%

--
净利率

5.73%
销售费用/利润率

33.21%
股息率

1.55%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

7.53%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

356.59%
存货/营收(%)

27.88%
经营现金流/利润(%)

206.68%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.17%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.18%
流动比率

1.75%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

34.34%
货币资金/流动负债(%)

122.53%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

33.01%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-55.56%
存货/营收环比(%)

1.33%
在建工程/利润(%)

44.65%
在建工程/利润环比(%)

39.33%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

12.63%
经营性现金流/利润(%)

206.68%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周涛

浙商汇金转型驱动

168200
陈启明王羿伟

华富天鑫灵活配置混合A

141200
杨路炜

东财有色增强A

96800
胡泽

永赢制造升级智选混合发起A

85900
吴中昊

国泰中证1000增强策略ETF

55500

更多>

行业相对指标